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　　3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货(huò)紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时间内(nèi)持(chí)续下(xià)降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和(hé)经(jīng)济衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应量持续(xù)下(xià)降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并不(bù)符合(hé)通缩的(de)典型特征(zhēng)，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国(guó)经(jīng)济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命(mìng)题(tí)。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和(hé)疫情防控政(zhèng)策(cè)优化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速(sù)。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季度(dù)经济增(zēng)速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个(gè)国际机构(gòu)纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融增长相对较快，经济运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反映了(le)人们(men)对(duì)经济复苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起高度(dù)重(zhòng)视。当(dāng)务之(zhī)急(jí)，要继续科(kē)学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供(gōng)给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提(tí)振市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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