今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了(le)合计1相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示2家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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