衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局(jú)公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓，且远不及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美(měi)国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)，拖累(lèi)项主要(yào)包(bāo)括进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原2升是多少斤啊 2升是多少毫升因是私人(rén)库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源的(de)核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上(shàng)的(de)2人死(sǐ)亡(wáng)，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位发送系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升(shēng)机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于(yú)美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押(yā)了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求(qiú)立(lì)即释(shì)放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份声明(mín2升是多少斤啊 2升是多少毫升g)中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一(yī)名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报自(zì)己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是一(yī)次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人(rén)民(mín)的(de)背景下进行。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的(de)信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人还说，通话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔(ěr)，这(zhè)种(zhǒng)事(shì)实可(kě)能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者和商(shāng)界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关(guān)注，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而(ér)且，美联(lián)储官员(yuán)同他(tā)人(rén)的私下会面(miàn)时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可能让(ràng)在(zài)场(chǎng)的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止一次(cì)成功骗取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总统(tǒng)波罗申科和德(dé)国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对(duì)话(huà)中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些时候，他(tā)们还(hái)曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为超跌后(hòu)的情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工(gōng)研(yán)究中(zhōng)心负责(zé)人(rén)杨安表示(shì)，一方面是由于近期油(yóu)轮运(yùn)费(fèi)回(huí)落，运输成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外(wài)盘(pán)价差有(yǒu)所走(zǒu)弱(ruò)。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美(měi)国(guó)银行业危机(jī)风波再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及(jí)经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从而推动(dòng)本(běn)周油价(jià)油价(jià)下跌。而(ér)原油(yóu)作为(wèi)金(jīn)融属性最(zuì)强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随着美联储加息会议的(de)临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市(shì)场对于美(měi)联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走势(shì)的(de)宏(hóng)观风险何(hé)时会消散(sàn)？在杨(yáng)安看来(lái)，目前来看，美(měi)国(guó)银(yín)行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定2升是多少斤啊 2升是多少毫升(dìng)性成为(wèi)影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布(bù)加息决议，市(shì)场对美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外(wài)经(jīng)济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未(wèi)大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将越(yuè)来越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在(zài)5月美(měi)联(lián)储加息后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难(nán)以改(gǎi)动的情况(kuàng)下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的(de)下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将(jiāng)维(wéi)持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏(hóng)观及基本面风险波(bō)动的影响(xiǎng)也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动预期管理(lǐ)下(xià)，预(yù)计(jì)今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市(shì)场主(zhǔ)基调(diào)，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙的(de)复(fù)杂局(jú)面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关(guān)性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天(tiān)下午收盘，燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本(běn)面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需相(xiāng)对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分(fēn)中(zhōng)东出(chū)口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃(rán)加(jiā)注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的(de)时间会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同(tóng)时低(dī)硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计后(hòu)市(shì)走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安(ān)表示(shì)，短(duǎn)期内原油系品种波动将主要受到(dào)原油价格(gé)的影响，不过基本面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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