公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一(yī)目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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