全(quán)球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也(yě)减持(chí)了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治(zhì)动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率的(de)预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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