今(jīn)年A股市(shì)场最为火热的“中特估”板块又将(jiāng)迎(yíng)来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF，发(fā)行日(rì)期已经正式定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认购期(qī)为5月(yuè)17日19日，产品的首(shǒu)发募集(jí)上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内人士用(yòng)“乐观、理性”来形容。在(zài)他(tā)们看来，首先，中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情(qíng)主线，预计发行情况较(jiào)为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行上限，加(jiā)上(shàng)部分券商近期对(duì)于基金的发行导(dǎo)向(xiàng)转为保(bǎo)有量考核，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内(nèi)人士表示，中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)主题系(xì)列指(zhǐ)数有助于资本(běn)市(shì)场从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维(wéi)度服务(wù)央(yāng)企，强化(huà)股东回(huí)报(bào)，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识央(yāng)企，支持央企(qǐ)利用资本市场做强做优做(zuò)大，提升市(shì)场影响力、号召力，切实(shí)促(cù)进央企上市公司实(shí)现高(gāo)质量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日正式(shì)发行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对外发(fā)布(bù)基金发售公告(gào)。

　　公告显示(shì)，3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元的首发募集上限(xiàn)。3只基(jī)金费率也稍有(yǒu)差异，招商及汇添(tiān)富旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购(gòu)份(fèn)额小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认(rèn)购费(fèi)为0.8％；认购份(fèn)额在50万(wàn)份至100万份之间的，广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购份额大于100万份(fèn)的，认购费用统(tǒng)一(yī)为1000元/笔。

　　托(tuō)管(guǎn)行方面，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添(tiān)富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建设银行托管(guǎn)，招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托(tuō)管方则是中信建投证券。

　　此外，据基(jī)金君了解(jiě)，上交(jiāo)所拟定于(yú)5月11日(rì)举办“发现央企投(tóu)资(zī)价值(zhí)促进(jìn)央企估值(zhí)回归(guī)”业(yè)务交流会暨国新央企股东回(huí)报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一步探索(suǒ)建立(lì)中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发(fā)现，推动央企估值(zhí)回归(guī)合理(lǐ)水平(píng)。上交所、中(zhōng)国国新、指数公司(sī)、券商、基金公司等相关领导将出席会(huì)议。

　　在多位业(yè)内人士看来，3只中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF未来都(dōu)将在上交所上市，上交所(suǒ)此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看(kàn)好央企股东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近(jìn)期(qī)资(zī)本(běn)市(shì)场的行情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基(jī)金(jīn)工商各方对此也(yě)比较重视，基(jī)金公司肯定会重点发行，但目前市(shì)场上也存在不少央企主(zhǔ)题基金，因(yīn)此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一位券(quàn)商人士也(yě)表示，所(suǒ)在券商会(huì)参与其中一(yī)只(zhǐ)央(yāng)企股东回报ETF的发(fā)行工作，但并不会(huì)过度(dù)冲(chōng)刺(cì)首发规(guī)模(mó)。

　　“首先，央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前资(zī)本市场的行情主线，产(chǎn)品(pǐn)本身就比(bǐ)较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重点放在(zài)产(chǎn)品(pǐn)保有量上，同时降低基金(jīn)首发的考(kǎo)核权重。”上述券(quàn)商人士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公(gōng)司人士也预(yù)计，类似去年中证1000ETF的发行大战(zhàn)不会在此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期多家基金公司上报的中证国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批陆续推向市(shì)场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就(jiù)是为了避免发行大战的(de)出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售机构不会过度(dù)拼基金(jīn)首发，不(bù)过，目前(qián)市场(chǎng)上非常关注‘中特估’板块，预(yù)计发行情况也会比较乐观。”

　　基(jī)金积极布局央企主题产品

　　为投资者带(dài)来分(fēn)享改(gǎi)革红(hóng)利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以来(lái)资(zī)本市(shì)场的热门，基金公司也积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市(shì)场(chǎng)已(yǐ)有18家基金公司陆(lù)续申(shēn)报了21只央(yāng)国企主题基金，易(yì)方达、汇(huì)添富(fù)、南方、博时、招商(shāng)等各(gè)大公募巨头都有参与(yǔ)，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机构，还(hái)各申(shēn)报了主、被动两只产品，积极填补这一产(chǎn)品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银华还同时上(shàng)报了跟踪“中证国(guó)新央企(qǐ)科(kē)技(jì)引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉(jiā)实则(zé)上报(bào)了中证国(guó)新央企现代能(néng)源ETF，据了(le)解(jiě)，上述(shù)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企ETF也有望尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入发(fā)行(xíng)。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些(xiē)主(zhǔ)题产品的发行，意味着(zhe)，个人(rén)和机构投资者拥(yōng)有(yǒu)配(pèi)置央企特色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革红利的便(biàn)捷工具(jù)。

　　据(jù)业内人士(shì)表(biǎo)示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易(yì)会满提出“探索(suǒ)建立(lì)具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市场未来发展和改革指(zhǐ)明(míng)了方(fāng)向，成熟完善的(de)估值(zhí)体系(xì)对于资本市(shì)场的价值发(fā)现以及资(zī)源配置功能(néng)的(de)发(fā)挥有(yǒu)重要(yào)作(zuò)用，也是资本(běn)市场支(zhī)持实体(tǐ)经(jīng)济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中国特色估值体(tǐ)系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积(jī)极布局。

　　“我(wǒ)们目(mù)前储备(bèi)了不少央国企(qǐ)主题基(jī)金，就是看(kàn)准(zhǔn)这类企业(yè)的投(tóu)资价值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司(sī)人士表示，建立具有(yǒu)中国特(tè)色的估值体系，有助于提(tí)升市场对国(guó)有上市(shì)企业的关(guān)注度，对(duì)企(qǐ)业估值层(céng)面(miàn)的(de)各(gè)类因素(sù)做(zuò)进一步的研究和探讨，强(qiáng)化(huà)相(xiāng)关领域在新环(huán)境下的(de)资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来(lái)看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是(shì)比较(jiào)完备(bèi)的：一是央企(qǐ)是(shì)实现国(guó)家战略发展的“排(pái)头兵”，不断受(shòu)到政策(cè)的支(zhī)持(chí)与(yǔ)引导；二是(shì)央企作为资本市(shì)场“压舱石”“基(jī)本盘(pán)”具有(yǒu)重要作用；三是央企(qǐ)引领科技创新，研发(fā)占比逐(zhú)年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色现代资本市(shì)场下，预计(jì)国资央(yāng)企有望(wàng)迎来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添富(fù)基金经理晏阳也表示，当(dāng)前(qián)稳健的经营业绩为央国企的估值(zhí)重塑提供了市场认可的基(jī)础。从(cóng)盈(yíng)利能力方面来看(kàn)，近年来央国企ROE出现(xiàn)明显企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型(xíng)企(qǐ)业，高于A股平均(jūn)水平，体现(xiàn)出央(yāng)国企(qǐ)较强的(de)“价值创(chuàng)造”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业(yè)总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而同(tóng)期全部A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央(yāng)国(guó)企的发展韧劲。展望未(wèi)来(lái)，央国(guó)企上市公司质(zhì)量的提升或(huò)将成为央国企估值重塑的核心动力(lì)。

　　招商基金(jīn)量化投资部基(jī)金经理刘重(zhòng)杰也表示，从公司经(jīng)营的角(jiǎo)度看(kàn)，上市(shì)央(yāng)、国企的(de)盈利能力相(xiāng)比A股(gǔ)市场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符(fú)合机构投资者(zhě)、个人(rén)养(yǎng)老金等配置性(xìng)的需求。在中国特(tè)色估值体系(xì)的(de)推进过程(chéng)中，央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数(shù)具备(bèi)较好(hǎo)的长期配置价值。

　　关于(yú)央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所(suǒ)跟踪的(de)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)指数是什么？

　　答：中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数，指数(shù)由国新投(tóu)资有限公司定(dìng)制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务院国资委下属现 金分红或回购总(zǒng)额占总市(shì)值比(bǐ)率(lǜ)较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映(yìng)央企股东(dōng)回报主题上(shàng)市公司证券的(de)整体(tǐ)表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢(gāng)铁、建筑装(zhuāng)饰、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地(dì)产、机械(xiè)设备(bèi)等，前十(shí)大成份股权(quán)重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗　　央企股东回报指数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回(huí)报指数有哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答(dá)：高分红(hóng)：央企股东回(huí)报指数(shù)聚(jù)焦高分红与高(gāo)回购(gòu)央企，指数(shù)近12个月股息率为4.86％，远高于(yú)主流指数的分(fēn)红水平。

　　低估(gū)值：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数当前市盈(yíng)率约(yuē)为9倍，相对于主流指数表现出更低(dī)的估值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好的盈(yíng)利水(shuǐ)平和盈(yíng)利(lì)稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是5月15日至(zhì)5月(yuè)19日。投资者可选择网上现(xiàn)金认购、网下现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答：目前3只产品募集规模上限(xiàn)为20亿元，如果募集(jí)规(guī)模超过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例配售的措(cuò)施(shī)。

　　5、问：目(mù)前(qián)这3只央(yāng)企回报(bào)ETF的费(fèi)用如(rú)何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及(jí)认购费(fèi)、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来看，在认购金额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万(wàn)之(zhī)间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安排？

　　答(dá)：这3只(zhǐ)ETF将在(zài)上交所上市。多家公(gōng)司后(hòu)续将(jiāng)安排做市商，保(bǎo)障充分的流(liú)动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基金经理人(rén)选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基(jī)金公司都由“实力派(pài)”来担纲基金经(jīng)理。其中广发央企(qǐ)回报ETF拟(nǐ)任基金经理罗国庆为广发基(jī)金指数(shù)投资部(bù)副总(zǒng)经理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理来管理。

　　东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_202305091830东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗20667.png">

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎么样？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯(xùn)数据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央(yāng)企股东回报(bào)指数过去三年累计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去(qù)三年历史年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪(hù)深300和上(shàng)证红利指数(shù)的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资(zī)价值？

　　第一(yī)、央企特色突出：1、市值优势明(míng)显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整体平均(jūn)盈利高(gāo)于A股；3、肩负(fù)社会责(zé)任，是国家(jiā)战略发展主力军(jūn)。

　　第二(èr)、“中特(tè)估”背景(jǐng)：估值(zhí)较低(dī)，重塑中国特色估值体系背景下(xià)估值(zhí)提升空间较大(dà)。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属(shǔ)性更(gèng)明(míng)显，追求分(fēn)享(xiǎng)高(gāo)质量发(fā)展成果2、具备一(yī)定(dìng)抗通(tōng)胀能(néng)力和(hé)抗风(fēng)险的配(pèi)置效益。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央企(qǐ)概念已经涨过一(yī)轮(lún)了，板(bǎn)块(kuài)持(chí)续(xù)性如何？

　　答：一、央企当前估值仍处于(yú)较低分位水平。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，中证央企(qǐ)指数市盈(yíng)率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数(shù)估(gū)值水平(píng)（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位水(shuǐ)平。无论横向(xiàng)对比还是纵向比较(jiào)，央企整体估值水平(píng)与(yǔ)其(qí)经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善(shàn)，在政策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或(huò)是(shì)贯(guàn)穿全(quán)年的主线。从(cóng)券商机构的(de)对外观点来(lái)看，多(duō)家(jiā)券商明确表示(shì)今年的投资(zī)主线之一就(jiù)是央国企价值重估。部(bù)分券(quàn)商的观点如(rú)下：

　　国信证券：继续把握国企价值重估这一投资(zī)主线；

　　银(yín)河(hé)证券：不(bù)受(shòu)黑天鹅干扰，坚持数字(zì)经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证券：数(shù)字经济+国企改革的投资主线更为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮国企改革和(hé)中国特色估(gū)值体(tǐ)系推动(dòng)下，当前国企价值重估行情有(yǒu)望持续(xù)并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗