金融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜(cài)油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货(huò)：纯碱向下看胆(dǎn)量(liàng) 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价trong>

　　短期SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多(duō)但是(shì)驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预(yù)期下(xià)，存在累库和订单下滑(huá)导致(zhì)的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基(jī)本(běn)兑现(xiàn)，期货重心下(xià)移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投(tóu)产(chǎn)延迟这三点(diǎn)可(kě)能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中游库(kù)存(cún)偏(piān)低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏(piān)弱；因此09反弹的驱(qū)动(dòng)依旧是等待检(jiǎn)修(xiū)的(de)兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是驱动依旧(jiù)是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比上都(dōu)是相(xiāng)当(dāng)出类(lèi)拔萃，日均水(shuǐ)平持平去(q宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价ù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我(wǒ)们还是得考虑梅(méi)雨季(jì)的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存(cún)在压缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续(xù)上调现(xiàn)货(huò)价(jià)格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此近(jìn)月确实(shí)难以出现回撤，总体还(hái)是正套思路。