芦哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心(xīn)观点:我们将(jiāng)影响青年失业率(lǜ)的(de)因(yīn)素拆解为(wèi)三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)，更重要却(què)被忽视(shì)的因素是青年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如(rú)今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业人(rén)口只能将失(shī)业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年(nián)劳(láo)动力的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二(èr)的青(qīng)年(nián)失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较(jiào)高的(de)生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复(fù)苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业的(de)分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也(yě)在减速，新增(zēng)城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要(yào)有三(sān)方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部(bù)分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：①青年(nián)失业人(rén)口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口(kǒu)会随着(zhe)疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业(yè)分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最(zuì)高(gāo)值。在(zài)疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本(běn)篇报告将(jiāng)重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应”如(rú)何推高青年(nián)失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影响青年失业(yè)率的(de)主要(yào)是(shì)三个因素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变(biàn)化(huà)。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业(yè)率上(shàng)升(shēng)一(yī)定是失(shī)业增(zēng)加的结(jié)果，这个(gè)判(pàn)断对于全年(nián)龄段失(shī)业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因为(wèi)我国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从(cóng)六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居多(duō)；三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当(dāng)前青年(nián)就业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青(qīng)年失(shī)业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，但(dàn)从新增青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这与当前(qián)经(jī桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门ng)济逐(zhú)渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作经验和技能相对不熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数据，青(qīng)年失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从未工作过的失业(yè)群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除(chú)这部分(fēn)失业人(rén)群(qún)后(hòu)，剩下的青年(nián)失业人口中，第(dì)一(yī)大失业原因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度(dù)来(lái)看(kàn)，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低(dī)，平均受教育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的(de)受教(jiào)育程度(dù)也(yě)大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁(suì)以下就业(yè)人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以上(shàng)。按(àn)照接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就(jiù)业分布基本一致。青年(nián)失(shī)业人(rén)口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青年失(shī)业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失(shī)业人口的行业(yè)分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比(bǐ)较大的(de)行(xíng)业，往往也(yě)贡献了较大规模的失(shī)业。因此，在(zài)挖掘青年失(shī)业人口来(lái)自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工(gōng)农业(yè)大量(liàng)流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和(hé)房地产等其(qí)他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个(gè)行业的(de)平均受教育(yù)年(nián)限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增(zēng)幅(fú)均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基本一致(zhì)，即(jí)青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代指标(biāo)。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是一季度(dù)青年(nián)失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫(yì)情(qíng)前三年均值，这(zhè)三个(gè)行业一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业(yè)、租赁和商(shāng)务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于(yú)服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不(bù)均衡(héng)。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向(xiàng)知识(shí)密集(jí)型(xíng)服务(wù)业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另(lìng)一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出(chū)现明(míng)显改(gǎi)善，应(yīng)届生就(jiù)业压(yā)力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步(bù)入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能(néng)将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推(tuī)升(shēng)青年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预(yù)计今年(nián)随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动(dòng)恢复，新(xīn)增(zēng)城镇人口数(shù)量会较去年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可(kě)能仍(réng)然(rán)较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国(guó)城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有(yǒu)限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一(yī)是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大(dà)部分青年(nián)在(zài)校，并未进入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预期下(xià)降(jiàng)。根据(jù)今(jīn)年3月统计局披露的青年就业和(hé)失业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时(shí)，青(qīng)年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情(qíng)以来仅仅三(sān)年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到劳(láo)动市(shì)场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人(rén)员规(guī)模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)负增长，未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复(fù)苏难(nán)以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两(liǎng)个(gè)前(qián)置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人(rén)口调(diào)查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人(rén)口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特别说(shuō)明，各概(gài)念(niàn)均是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业(yè)率(lǜ)的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意(yì)愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来(lái)自(zì)全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度(dù)于(yú)2005年(nián)正式(shì)实施(shī)，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确反映劳(láo)动力市场变化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有(yǒu)地级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一(yī)左右。全国(guó)每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就(jiù)业调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业(yè)数据(jù)质量(liàng)更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总数会根据(jù)普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约(yuē)为(wèi)7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造(zào)业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德(dé)邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门