大(dà)家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快chǎn)品今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力设备及尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整(zhěng)需求出(chū)现集中释(shì)放。就资(zī)本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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