近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是(shì)两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次开(kāi)展自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场参与机构(g尿布疹擦红霉素软膏效果好吗，尿布疹红霉素软膏一天涂几次òu)在从(cóng)事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基石(shí)机构，承担着提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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