燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？p>

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布(bù)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒(jiǔ)的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿(yì)元(yuán)，同比增长6.65％，实现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净(jìng)利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的取得，是啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构、上调产品(pǐn)售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的(de)高增(zēng)长，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收(shōu)增长幅度并不大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数(shù)字增长(zhǎng)的背后亦(yì)不乏关(guān)厂(chǎng)减员(yuán)、出售土地等(děng)降低(dī)经营(yíng)成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产能(néng)是为了(le)利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高端产品的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个(gè)行业消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存(cún)量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多的(de)啤酒来拉(lā)动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过(guò)去一年，上述三家(jiā)啤(pí)酒上市(shì)公司的(de)产品销量(liàng)增长幅度均(jūn)在个位数。其中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的(de)局(jú)面，啤(pí)酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行多元品牌组合建(jiàn)设，并推(tuī)出多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外(wài)，华润啤酒高(gāo)端产品(pǐn)黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳(tàn)酸(suān)饮料(liào)雪(xuě)花小啤等产品也相继(jì)上市；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布(bù)局高(gāo)端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为代表(biǎo)的(de)大(dà)单(dān)品(pǐn)与(yǔ)特色产品组(zǔ)合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的(de)售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而(ér)此前华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对(duì)业绩的提振效(xiào)应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端以上(shàng)产品(pǐn)实现(xiàn)销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的(de)销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券研报(bào)显示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原材料及包装物成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开(kāi)始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全(quán)资子公(gōng)司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元(yuán)，收购其40％股权(quán)。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又(yòu)相继(jì)收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这(zhè)两家(jiā)白(bái)酒企业(yè)的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒行业的(de)目的(de)是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产能

　　过去(qù)一年(nián)，众多啤(pí)酒企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除了高(gāo)端化(huà)战(zhàn)略带(dài)来的(de)拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关(guān)。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优(yōu)化产(chǎn)能布局，已停止营运(yùn)两(liǎng)间(jiān)啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年一次(cì)性确认员工(gōng)补偿(cháng)及(jí)安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值(zhí)亏(kuī)损(sǔn)合共(gòng)约2.35亿元(yuán)。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经营(yíng)的常用(yòng)手段。燕京啤酒在(zài)近(jìn)期的投资(zī)者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工(gōng)架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售、管理费用率有(yǒu)望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身(shēn)”，啤酒企(qǐ)业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘用约(yuē)2.4万(wàn)人，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工(gōng)数合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的土(tǔ)地(dì)也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司(sī)收到上述目标(biāo)土地的征收补偿(cháng)总价(jià)款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤(pí)酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要系(xì)公(gōng)司(sī)取得处(chù)置(zhì)土地(dì)使用权等长(zhǎng)期资产的(de)收益同(tóng)比增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公司间接全资附属公(gōng)司华润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)签订搬(bān)迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的(de)地块(kuài)收取初(chū)始补偿(cháng)收益(yì)约17.55亿元，对应税(shuì)后(hòu)收(shōu)益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来了(le)当年约三(sān)成的利润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项目等(děng)，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装(zhuāng)生产线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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