美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)在本(běn)月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议(yì)之后可(kě)能没有必要(yào)进(jìn)一公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来(lái)的会议上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企业(yè)投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需再平衡，并降低通(tō公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员ng)胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设(shè)，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会(huì)支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有足够的流(liú)动(dòng)性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了(le)这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但对绝(jué)大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避(bì)免金融(róng)体系和整体经济(jì)出(chū)现严重混(hùn)乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随(suí)时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工(gōng)具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资(zī)金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其实可(kě)以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后涨超(chāo)20％，公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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