美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题(tí)上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的(de)预期(qī)一(yī)致，那(nà)么在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会议上(shàng)可能有必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会(huì)继续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是如果(guǒ)银(yín)行压(yā)力(lì)对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng四大灵猴的兵器叫什么名字)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威尔在内的其他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未(wèi)来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露未来(lái)的(de)决策将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储(chǔ)2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的(de)是依(yī)赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银(yín)行业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观(gu四大灵猴的兵器叫什么名字ān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议(yì)纪要中最突(tū)出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在未来(lái)几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协(xié)议其实(shí)可(kě)以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识(shí)到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平台和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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