衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济(jì)分析局公布(bù)数据显(xiǎn)示，美国一季度实(shí)际(jì)GDP年(nián)化季环(huán)比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费(fèi)者支(zhī)出、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私人(rén)库(kù)存投(tóu)资回落以及(jí)非(fēi)住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连(lián)续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次(cì)升温。美联储高(gāo)度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美(měi)国(guó)个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一(yī)季(jì)度年化季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣(kòu)押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当地时(shí)间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队(duì)发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了(le)国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监(jiān)视(shì)和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动(dòng)全(quán)球(qiú)定(dìng)位发送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁改变航(háng)线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即(jí)释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总统泽(zé)连斯基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人通(tōng)了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题(tí)的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东(dōng)时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加(jiā)了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民(mín)的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还说，通话事件已报(bào)交有关执法部门，出于(yú)对他们工作(zuò)的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导致美联储的(de)安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官的(de)言论通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波(bō)动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的(de)私下会面时常(cháng)引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能(néng)让(ràng)在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界(jiè)注意(yì)到(dào)，这次让鲍威尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些(xiē)年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取国外政客和他们通(tōng)话(huà)，而(ér)且通常(cháng)将将通话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语>

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前(qián)总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直(zhí)接(jiē)问他们是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际油(yóu)价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周(zhōu)四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油(yóu)价(jià)则(zé)出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特原(yuán)油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方(fāng)面(miàn)是(shì)当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前(qián)国际市场宏观风(fēng)险(xiǎn)具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧(yōu)情绪更为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美(měi)国(guó)债务(wù)压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业(yè)危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业风(fēng)险再次(cì)升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带(dài)有明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随(suí)着美联储加息会(huì)议的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银(yín)行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本月降(jiàng)至去年7月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息(xī)和(hé)海外经(jīng)济(jì)衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展望后市(shì)，近期主导拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语原油市场(chǎng)走势的(de)宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前(qián)来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将(jiāng)再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注美(měi)联储(chǔ)利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面(miàn)的(de)不确定性成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市场的主要因素，这是(shì)投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场(chǎng)对(duì)美(měi)联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官(guān)员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举行(xíng)货(huò)币(bì)政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对(duì)于(yú)需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预(yù)计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能(néng)化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供需(xū)逻辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价(jià)带(dài)来极(jí)大影响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻(zuān)井平(píng)台(tái)已经连(lián)续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到(dào)来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降库(kù)，且美国汽油需求较(jiào)上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主(zhǔ)动(dòng)预(yù)期管理(lǐ)下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余时(shí)段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临(lín)衰退风(fēng)险及(jí)欧美(měi)市场需求疲弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧张给市(shì)场带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前(qián)油(yóu)价处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对峙的(de)复杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来(lái)看油(yóu)价或(huò)继(jì)续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截(jié)至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别(bié)收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方面(miàn)，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环比下降(jiàng)三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗(luó)斯高硫燃(rán)料(liào)油流(liú)入(rù)量有所上升，抵消了一部分中东出口的(de)下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用(yòng)事业发(fā)电需(xū)求的(de)增长以(yǐ)及稳(wěn)定的(de)船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的(de)时(shí)间(jiān)会有(yǒu)所(suǒ)推(tuī)后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较(jiào)原油更(gèng)为抗跌，如(rú)若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动(dòng)将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的影响，不过基(jī)本面差异还(hái)是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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