投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化span>为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛(sài)道(dào)。

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