金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国(guó)式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意(yì)味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多(duō)个(gè)继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交(jiāo)易(yì)的(de)直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金累计(jì)有效认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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