看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎn蒙古女人为什么不能碰g)以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要(yào)关注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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