近日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场也预期(qī)此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行(xíng)情，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带(dài)动(dòng)央(yāng)国企上市公(gōng)司价值重估，同时(shí)，其也催化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整(zh两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的国(guó)企股(gǔ)中(zhōng)，传媒(mé两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音i)、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳。若分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计(jì)算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余(yú)，部分高(gāo)位人气股近期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加(jiā)仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西(xī)证(zhèng)券近日研报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点(diǎn)题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关注(zhù)央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组(zǔ)预期的板块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改(gǎi)善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低，但(dàn)是受益业(yè)务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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