全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投(tóu)资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币(bì)市(shì)场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度(dù)的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国(guó)家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国(guó)家和(hé)地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货(huò)币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联(lián)储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银(yín)行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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