市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更(gèn中国有几个党派，中国有几个党派组织g)多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前(qi中国有几个党派，中国有几个党派组织án)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易(yì)方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩中国有几个党派，中国有几个党派组织乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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