5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票(piào)并(bìng)在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易(yì)对(duì)方合计持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据(jù)《上市公司(sī)重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规(guī)则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预(yù)计不构成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文华财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互(hù)联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.2结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音7亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市(shì)场行业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布局、积极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的(de)影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得(dé)以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步(bù)提升(shēng)；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易协议(yì)为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本(běn)次(cì)交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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