五(wǔ)一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在(zài)来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿(yì会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点)美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国(guó)内生产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危机，全球掀会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(xiān)起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了(le)，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上，有全球经(jīng)济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机(jī)以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的(de)半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片价格(gé)下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会(huì)产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩(suō)减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年(nián)，全球债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿(yì)美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的(de)下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议(yì)有权(quán)限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这个机会(huì)已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危机一直没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却(què)醒了(le)。你会静默(mò)，手握(wò)着星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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