今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基(jī)金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人(rén)透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南安(ān)存基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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