财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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