在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断。在(zài)交流(liú)中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在(zài)国(guó)轩(xuān)高科方面看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计将高(gāo)于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了(le)买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时(shí)经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两日内(nèi)分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业在一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际(jì)上，同(tóng)样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之(zhī)后，我们依然判(pàn)断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高(gāo)科(kē)也(yě)正(zhèng)在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目(mù)相(xiāng)继(jì)投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国(guó)轩(xuān)高科(kē)的一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁(cái)蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个月(yuè)；另外在(zài)中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复，将带来(lái)强烈补库需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速(sù)将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国(guó)外家储市场需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而国(guó)内大(dà)储(chǔ)市场(chǎng)方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高(gāo)科披露的年(nián)报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一(yī)比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一个(gè)需(xū)求量(liàng)大于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一季度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供(gōng)不(bù)应求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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