昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒(héng)大(dà)5月12日发布公告(gào)称，公司(sī)收到(dào)广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发(fā)出的执行通知书。本(běn)公司、本公(gōng)司(sī)附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公司控(kòng)股股(gǔ)东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该(gāi)执行(xíng)通知的被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控股中心(xīn)于2016年(nián)12月(yuè)及2020年(nián)11月期(qī)间与相关(guān)被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有(yǒu)限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要求本公(gōng)司、恒大(dà)地产(chǎn)、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印(yìn)履(lǚ)行增资协议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被(bèi)执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请人持(chí)有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和(hé)执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出了(le)冰(bīng)山一角。接下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解(jiě)决被执行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登上(shàng)”失信被(bèi)执行(xíng)人(rén)名单，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费(fèi)，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美(měi)联(lián)储官员(yuán)暗(àn)示支持进(jìn)一步加(jiā)息，美国长期通(tōng)胀(zhàng)预期意外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示(shì)，如果通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可能需(xū)要进一(yī)步加(jiā)息。她(tā)还表示(shì)，本月迄今的关键数(shù)据并(bìng)未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立(lì)场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内保持(chí)足够的限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持(chí)续强劲的(de)劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜公布的(de)美国(guó)消(xiāo)费者的长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济(jì)前(qián)景(jǐng)的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密(mì)歇根大学(xué)消费(fèi)者信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新(xīn)低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信(xìn)心的(de)5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表(biǎo)现，在(zài)美联储当时决定激进加息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当(dāng)月的(de)新闻(球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么wén)发(fā)布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承(chéng)压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨(zī)询(xún)部(bù)高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预(yù)期及(jí)前值，叠加美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数据使得投资(zī)者对美国(guó)经济衰(shuāi)退(tuì)的(de)忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽然这使得(dé)市(shì)场避险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经(jīng)济预期对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格(gé)已行至年内高位，其中金价更是在(zài)历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得(dé)贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配置(zhì)增加，贵(guì)金属(shǔ)关(guān)注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获(huò)利了结(jié)压力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息(xī)的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储(chǔ)可能很(hěn)快开(kāi)始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分(fēn)析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际(jì)货(huò)币(bì)体(tǐ)系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金是重要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观(guān)经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储与市场就(jiù)年内(nèi)美元货(huò)币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下(xià)，美国的经济及金融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国(guó)银行业风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预(yù)期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵(guì)金属价(jià)格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注美联储货币政(zhèng)策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要(yào)受美联储货币政策和避险(xiǎn)情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前(qián)由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债(zhài)务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点(diǎn)，在当前距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)初到来的“大(dà)限日”仅(jǐn)半月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于(yú)僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日(rì)前形成正式法案进而导致(zhì)评(píng)级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成(chéng)较大(dà)冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通(tōng)胀相关的数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发(fā)了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的(d球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么e)交(jiāo)易(yì)动机(jī)，而在此(cǐ)过(guò)程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并(bìng)未能幸免(miǎn)，但(dàn)是(shì)就大方向而(ér)言，白银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步趋(qū)同(tóng)于黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个(gè)基点加息(xī)后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加(jiā)目(mù)前市场对(duì)于未来经济展望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白(bái)银(yín)价格虽然(rán)可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要(yào)关注美(měi)联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么(me)对于白银(yín)而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显性库存(cún)处于低(dī)位，基本面偏紧格(gé)局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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