近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大(dà)基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214822371.png">

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重(zhòng)是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了(le)重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增长机遇一(yī)是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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