5月迎来(lái)开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消(xiāo)费、新(xīn)能源等板块看法分歧较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已有多家券商(shāng)发(fā)布(bù)了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关注(zhù)度提(tí)升最大

　　截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金(jīn)股，从行业来看，机械设备行业板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接近1成(chéng)，银行(xíng)板块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则(zé)快速下降，这(zhè)也与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后(hòu)的那个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博(bó)烧烤(kǎo)和五(wǔ)一(yī)旅(lǚ)游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家(jiā)券商(shāng)推荐的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及以上的(de)机(jī)构共(gòng)同推荐。其(qí)中三(sān)只(zhǐ)传媒股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构(gòu)推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金股(gǔ)成绩回(huí)顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅(máo)，精测电子(zi)贡(gòng)献其(qí)中绝大多数收(shōu)益，海通证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中位数为-1.65%，各(gè)项成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎体现在热门金股上则(zé)表现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构的(de)金(jīn)股(gǔ)中仅宁德(dé)时(shí)代涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向做了预判，综(zōng)合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月(yuè)的(de)大盘的看(kàn)法比较保守，建议(yì)多看少(shǎo)动，推荐较多的行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的走(zǒu)势机构有分歧，区域规(guī)划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安(ān)信策略阐(chǎn)述了美国股票(piào)投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求相对弱势(shì)。这(zhè)有悖(bèi)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求于(yú)现代投(tóu)资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出(chū)现(xiàn)上涨，其(qí)他年(nián)份均现下跌(diē)。如果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(包括重大(dà)项目的陆续推出和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用(yòng)风(fēng)险及资产价格风(fēng)险的(de)容忍度正在降低，但(dàn)在(zài)投资(zī)缺口(kǒu)重回下行(xíng)通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济(jì)周(zhōu)期格局下(xià)，只托(tuō)不举(jǔ)、定点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转市场有底(dǐ)无高度(dù)的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略(lüè)认(rèn)为市场依然维(wéi)持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深(shēn)蹲起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一把反(fǎn)弹，国企改革红利(lì)释放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策(cè)略判断在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来经济收缩压力(lì)，增资本(běn)会带(dài)来股票供(gōng)给压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据(jù)显示经济(jì)下行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚(shàng)无法期望经济(jì)会出现持(chí)续或(huò)者大幅改(gǎi)善(shàn);资金利率的(de)回落是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险(xiǎn)偏好受刚性兑付(fù)打破预(yù)期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供(gōng)给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍(réng)维持二季度投资策(cè)略观点(diǎn)，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如(rú)医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一(yī)线白马(mǎ)等(děng)业绩增长确定性高、估值不高，可以有相(xiāng)对收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一些积极(jí)因(yīn)素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策(cè)底限思维仍在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成长股(gǔ)业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的(de)政(zhèng)策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略分析称，首先，A股盈(yíng)利(lì)增速下(xià)行确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际政策效果难以(yǐ)对冲来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能，基本面预(yù)期很有可(kě)能(néng)下修;再次，改(gǎi)革和结构调(diào)整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不托底，政策(cè)不全面放(fàng)松的(de)情况(kuàng)下，房(fáng)地产风(fēng)险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持(chí)弱势下(xià)跌格局。

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