本周铁矿石(shí)期(qī)货价(jià)格大幅下挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿(kuàng)石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货m是什么意思性取向一直处(chù)于下(xià)跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱(ruò)开始(shǐ)对炉(lú)料(liàom是什么意思性取向)端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身(shēn)供需趋(qū)于宽(kuān)松(sōng)的(de)悲(bēi)观(guān)预期影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新(xīn)开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比(bǐ)增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压(yā)力。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加m是什么意思性取向12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存(cún)按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期(qī)将至(zhì)，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对铁矿石的(de)支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板(bǎn)块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅(fú)度(dù)较(jiào)前(qián)两年将有明显(xiǎn)下(xià)降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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