OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下(xià)跌走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方之一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人也表示，近期已同步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提(tí)前退租的(de)可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全(quán)国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦(pǔ)东新(xīn)区国(guó)资委(wěi)也高(gāo)度(dù)关注。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产(ch区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点;'>区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公司哲(zhé)库科技的(de)事件继续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影(yǐng)响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日(rì)上市(shì)以来，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募(mù)REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整体(tǐ)表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均(jūn)有不同(tóng)程度(dù)下跌，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中(zhōng)已经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发(fā)事件(jiàn)，因(yīn)此导(dǎo)致二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一(yī)位(wèi)业(yè)内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来(lái)，尽管出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金有所流出(chū)，但(dàn)是，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着二级市场(chǎng)价(jià)格下跌，风险也得到一定(dìng)释放，但是价格涨(zhǎng)跌会受(shòu)到基本(běn)面、情绪面等(děng)多(duō)重因(yīn)素影响，不(bù)好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐(yǐn)含收益(yì)率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产(chǎn)业(yè)园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的(de)投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董事高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区最终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平稳过度(dù)对经营(yíng)现金流没有造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调(diào)至得(dé)这(zhè)么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强(qiáng)调，最终还是(shì)落(luò)到租金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚(wǎn)，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是(shì)其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设(shè)施资产张润(rùn)大(dà)厦的重要(yào)承租方之一(yī)，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做(zuò)好相关应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一季报(bào)中(zhōng)披(pī)露的张(zhāng)江光大园项目出(chū)租(zū)率下降事(shì)项(xiàng)，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随后(hòu)召开(kāi)的业绩(jì)说明(míng)会中(zhōng)管理人(rén)就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了解释说明，市(shì)场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表现也(yě)趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运(yùn)营团队表(biǎo)示(shì)了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的(de)储(chǔ)备租户正常转化(huà)后(hòu)，项目出租率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又(yòu)迎来(lái)了新(xīn)的(de)考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人(rén)相(xiāng)关(guān)负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同步(bù)启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度(dù)关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责(zé)人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客(kè)户，租赁(lìn)意向面(miàn)积(jī)超过(guò)了2万(wàn)方(fāng)。从意(yì)向(xiàng)储备转化(huà)为(wèi)实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过(guò)签署租赁(lìn)意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保证金给(gěi)了(le)我们一些空间，但本着对(duì)首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一(yī)季(jì)度末(mò)也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(dé)到解决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责(zé)人解释，张江光大(dà)园一直(zhí)以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租(zū)户的调(diào)租和换(huàn)租都属于(yú)正常情(qíng)况，而这次项目(mù)的(de)大租户(hù)退租正好发(fā)生在市场(chǎng)活跃度的短期低点，目(mù)前市场(chǎng)情况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些储备租户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给(gěi)租户(hù)的分(fēn)隔空间、交付标准、租(zū)金水平(píng)等方面也有一些差异(yì)化(huà)，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平层，楼的(de)成(chéng)新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋(dòng)形态的(de)物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会根据自身需求和(hé)预算挑选区域(yù)内的(de)不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资产的管理人(rén)都变成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信(xìn)可以做得更好。”上(shàng)述负责(zé)人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平(píng)台目(mù)标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突发情(qíng)况需要解决，但(dàn)是这和我们在张江科学城这三十年建设发(fā)展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一切可能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维(wéi)持预期和市(shì)场的信心。”

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