扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文

　　金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文能很(hěn)好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了(le)向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫(màn)长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时(shí)，在(zài)国际格(gé)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文局大变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边(biān)际变化值得研(yán)究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳(láo)动力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其(qí)是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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