5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂(guà)牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议(yì)》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商一致(zhì)，同意(yì)终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需(xū)要(yào)提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽车(chē)工业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季(jì将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重汽(qì)的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产(chǎn)后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经(jīng)营(yíng)状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的(de)现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的主要目的是(shì)降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶(fú)持资金(jīn)将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》就(jiù)达到(dào)5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益(yì)后，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状(zhuàng)况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金流净额(é)还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年(nián)这(zhè)一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)方面称。

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