投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的(de)股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和(hé)半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏(kuī)了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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