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高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价(jià)均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟后(hòu)逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需(xū)求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需(xū)求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回(huí)补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三(sān)角地区(qū)表现尤(yóu)其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利润弹性。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析(xī)，从(cóng)国际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因素(sù)均有望对(duì)金价形成(chéng)长期支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更快(kuài)，年(nián)复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造设计(jì)及下(xià)游的终端(duān)零(líng)售环节，其中下游环节的附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中指出，下(xià)游零售(shòu)环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ght: 24px;'>高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。