美(měi)东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本(běn)月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他(tā)们准备暂(zàn)停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃(chī)紧(j二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗ǐn)，特别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市(shì)场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初(chū)美联储(chǔ)宣布(bù)连续(xù)第(dì)十(shí)次加息(xī)后(hòu)，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济前景的(de)不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变(biàn)量将决(jué)定加息周期(qī)是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会(huì)给(gěi)出(chū)一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们(men)现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈利(lì)能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债(zhài)市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观(guān)审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部门最早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要(yào)只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上(shàng)升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本(běn)财年第一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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