5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联(lián)关系。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构(gòu)等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的(de)数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务2023年石油会暴涨吗，今日油价格表毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为162023年石油会暴涨吗，今日油价格表585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言(yán)，文华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及(jí)支(zhī)付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的(de)初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wè2023年石油会暴涨吗，今日油价格表i)准。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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