近日，笑果文化HOUSE事玩梗过(guò)火事(shì)件，引(yǐn)发(fā)舆(yú)论地震。曝光(guāng)的网友称，使用(yòng)大家广泛知晓的“强军口号(hào)”来进(jìn)行调(diào)侃式(shì)的比喻，让其感(gǎn)到不适。

　　北京文旅局5月(yuè)17日发布通报，决定没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这(zhè)一由不恰(qià)当言论引发的风(fēng)波中，《科创板日报》记者发现，随(suí)着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也成为(wèi)了(le)备受资本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年(nián)中获得众(zhòng)多资(zī)本8轮(lún)融(róng)资，并于2021腾讯入股(gǔ)后(hòu)，估(gū)值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮(lún)融资，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽(fēng)等(děng)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪人成立笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化，注(zhù)册(cè)资本为208.13万元，经(jīng)营(yíng)范围包括文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展(zhǎn)可(kě)谓(wèi)“风生水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大(dà)会》等节目(mù)的火爆，让脱口(kǒu)秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为了炙手可热(rè)的行业(yè)，笑果文化也成为中国最成功的(de)脱口秀俱乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本敏(mǐn)锐(ruì)察觉到商机并押宝这一赛道(dào)，《科创板日报(bào)》记者整理公开信息发(fā)现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共(gòng)完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投(tóu)通数据显示，2016年6月，笑果文化得到游族网络天使轮投资。同年9月，得到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思资本数千(qiān)万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到(dào)南山资本(běn)、游族(zú)网(wǎng)络、CMC资本、普思(sī)资(zī)本1.2亿元的A轮投资。

　　同年5月，得(dé)到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人(rén)文化集团(tuán)、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本、天图投资(zī)的B轮投资。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的(de)战略(lüè)投资(zī)。

　　2021年3月(yuè)，得到(dào)腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出，南山(shān)资(zī)本和游(yóu)族网络对笑果文(wén)化最(zuì)为青(qīng)睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网(wǎng)络更(gèng)是笑果文化的(de)天使(shǐ)投资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，线下是笑果文(wén)化走向扩张的关键一(yī)子，今年4月，位于北京东城(chéng)区隆福寺的笑果文化线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海、南京、苏州之(zhī)后的第四个演艺(yì)空间。此外，近年来对外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板(bǎn)日报(bào)》记者发现，笑果文(wén)化对(duì)外投资的企业共有9家(jiā)，其中(zhōng)有(yǒu)6家已(yǐ)经注销。如今存续的(de)企业有：笑(xiào)果挺棒文(wén)化传媒(méi)（上(shàng)海）有限公司(sī)、上海青豆结冰文化(huà)传播有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢(huān)悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文化此(cǐ)前控股(gǔ)的笑(xiào)果演艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月，笑果演艺(yì)原股东笑果(guǒ)文(wén)化、郭(guō)凌虹退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业类型变更(gèng)为有限责(zé)任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国(guó)香港注(zhù)册。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测(cè)，笑果文化或许是在悄(qiāo)悄开启上市(shì)的(de)前奏(zòu)。

　　作(zuò)为(wèi)普(pǔ)思(sī)资本的(de)前高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了对笑果(guǒ)文(wén)化的(de)A轮投资过程，他对《科创板(bǎn)日报》记者表示(shì)，他也是刚从(cóng)网上(shàng)看到本次(cì)出事，此前脱口秀行业在(zài)国内(nèi)处于快速发(fā)展阶段，表现形式丰富多样，而在该领域笑果文化(huà)做的很(hěn)早，成绩(jì)也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里(lǐ)很火爆(bào)，出(chū)于这(zhè)些原(yuán)因进(jìn)行(xíng)了(le)投资。

　　脱(tuō)口秀又被称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就是一种(zhǒng)针砭时(shí)弊、刺(cì)中痛(tòng)点，让观众一边大(dà)笑一边反思的(de)感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他(tā)个人认(rèn)为，出于节目效果可能需要张(zhāng)狂和外向一(yī)些，但公众场合下脱(tuō)口(kǒu)秀中的开玩笑(xiào)也要注意(yì)把握分寸(cùn)，尤其涉及到国家政治和解(jiě)放军形象等严肃话题，确(què)实不该口无遮拦，“踩红线的事肯定是不能(néng)干的”。

　　他还(hái)提醒(xǐng)，笑果在(zài)风(fēng)控方面(miàn)，可能(néng)没有(yǒu)进行非常严格的(de)把控(kòng)。

　　此外，《科创(chuàng)板日(rì)报(bào)》记者注意到，笑果文化的业务和腾(téng)讯关(guān)联颇深，资料(liào)显(xiǎn)示，目前(qián)大股东(dōng)叶烽持有31.57％的股份，宁波梅(méi)山(shān)保税港区泽禧股(gǔ)权投资合(hé)伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投资有限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持(chí)股比(bǐ)例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果文化打造了《吐槽大会》，该节(jié)目让担任吐槽(cáo)团成员、策划人及编剧(jù)的李诞(dàn)迅速(sù)走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯(xùn)视频出品，企鹅影视和笑果文(wén)化联合出(chū)品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关(guān)人士去年称，受(shòu)众面最广(guǎng)的是线上(shàng)长视(shì)频业(yè)务，如《脱口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口秀反(fǎn)跨年》等(děng)以跟腾(téng)讯合作的长视(shì)频节目(mù)，可以(yǐ)占到公司百分之四(sì)十(shí)的业务(wù)营收(shōu)。

　　市场(chǎng)迅猛上升(shēng)，资本却后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口秀这个舶来品在(zài)国内的发展历程要短(duǎn)得多也快得多。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺(yì)频频(pín)占(zhàn)据收(shōu)视(shì)榜与网络热议话题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来，资本也闻(w简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪én)风而至。财联社创(chuàng)投通数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来(lái)，有超过9家脱口秀(xiù)企业获得融资(zī)。其中，不乏(fá)明星投资机(jī)构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投(tóu)了(le)罗永浩旗下的思维造物，乐游(yóu)资本投了(le)鲜榨喜剧，原子创投、合一集团投了单(dān)立(lì)人。

　　值得注意的是，资本对脱口秀(xiù)行(xíng)业也明显呈现出(chū)“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的笑(xiào)果文化外，其他脱口秀厂牌(pái)融资(zī)轮次都仅有(yǒu)一两(liǎng)轮，且集中在(zài)2018年及以前(qián)。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂(zàn)无新(xīn)的脱口秀企业获得(dé)融资。

　　资本市场的反应与高(gāo)速增长的(de)市场似乎并不匹配。据《中(zhōng)国脱(tuō)口秀行(xíng)业发展趋势分析与未来(lái)投资预测报(bào)告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演出场次(cì)1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至(zhì)2029年，行(xíng)业年均复合(hé)增(zēng)速将(jiāng)保持20.18％的高速度。

　　市(shì)场仍在上(shàng)升(shēng)期，资本为(wèi)何却(què)逐渐远离了这一赛(sài)道(dào)？眺远营销(xiā简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪o)咨询创始人高承远对《科创板日(rì)报》记者(zhě)表示(shì)，脱(tuō)口秀行业虽然发展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众喜爱，但在资本(běn)市场并不吃(chī)香。其核心(xīn)原因(yīn)在于，资(zī)本的(de)投资逻辑天然(rán)是确(què)定(dìng)性和可复制(zhì)性，而脱口秀(xiù)行业却具有巨大的不确定性和不可复(fù)制(zhì)性(xìng)。演员的不确(què)定(dìng)性(xìng)、创作的不确定(dìng)性(xìng)、观众审美的不确定性，以及(jí)踩(cǎi)红线等重(zhòng)要舆(yú)情事件等(děng)，都可(kě)能让经营面临(lín)巨大的风险。

　　因(yīn)此，有投资人指出(chū)，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就需要拥(yōng)抱监管(guǎn)，在合法合规的底线之上，不断运营爆款(kuǎn)，激(jī)活创作(zuò)，带动整个行业的上线，这才是这个行业(yè)可持续、良性发(fā)展的可(kě)靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作(zuò)为大文娱(yú)行业中的一员，和这个行(xíng)业中的其余(yú)行业一(yī)样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业本身(shēn)的“护城河(hé)”相对浅，而(ér)脱口秀本身(shēn)是靠故事起(qǐ)家(jiā)的，但这个行(xíng)业的“故事(shì)”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本市(shì)场冷(lěng)遇的原因。

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