5月以(yǐ)来(lái)，港股市场仍在持续下跌，最近一(yī)个(gè)交易日即5月25日主要指数更是创出年内收市新(xīn)低。不(bù)过(guò)，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年内(nèi)收益告(gào)负，但资金(jīn)越(yuè)跌越(yuè)买，多(duō)只港股ETF产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)份额增(zēng)幅(fú)明(míng)显，纷纷(fēn)创下(xià)历史新(xīn)高。如广发基(jī)金两只港股ETF年(nián)内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额(é)也持续增长，最新份(fèn)额更(gèng)是逼(bī)近700亿份。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，港股作为离岸市场，基(jī)本(běn)面(miàn)主要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动性(xìng)相关度较高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势较(jiào)弱。不过，当前(qián)港股市场估值水平(píng)已处于历史偏低水平，具备一定的投(tóu)资性价比，看好人工智(zhì)能、互(hù)联(lián)网(wǎng)科技、创新药(yào)等细分领域的投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只份(fèn)额再创新高(gāo)

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内(nèi)份额(é)合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计净流入达(dá)244.42亿元提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好。

　　具体来看(kàn)，有多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中，广(guǎng)发恒生科技ETF、广发(fā)港股创新药ETF年内份额增(zēng)幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品，亦在跨境(jìng)ETF产品(pǐn)中(zhōng)位列(liè)前二。而(ér)易方达、富国基提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好金(jīn)等旗下5只港股(gǔ)ETF产品份额也实现倍(bèi)数增幅。

　　此(cǐ)外，华(huá)夏恒(héng)生互(hù)联(lián)网ETF份额(é)也(yě)持续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份额已(yǐ)站上699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再(zài)创(chuàng)历史(shǐ)新高，并继续蝉联市(shì)场规(guī)模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业绩(jì)来(lái)看，截至5月(yuè)26日(rì)，仍有超九成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内收益(yì)为负，产品(pǐn)平均收益(yì)率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来(lái)港股市(shì)场持(chí)续震荡(dàng)下(xià)跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但4月下旬之(zhī)后又转跌(diē)，5月(yuè)25日(rì)，港股再(zài)度缩量下(xià)跌，恒生指数(shù)、恒生科技指数在同日创下年内收(shōu)市(shì)新低；而整体看，5月港(gǎng)股(gǔ)市场跌多涨少，波动中(zhōng)枢(shū)朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股市场波(bō)动下跌，广发恒(héng)生科技ETF基金(jīn)经理刘杰(jié)分析(xī)系受多个因素影响(xiǎng)。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市场(chǎng)处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶(jiē)段；另一方(fāng)面，海外核心通胀(zhàng)仍(réng)存韧性，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限到期带来(lái)的债务违约(yuē)风(fēng)险也对(duì)市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大(dà)部分内地互联网以及(jí)新经(jīng)济领域上市公司，5月(yuè)份日(rì)本正式出台(tái)了制造设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于国内科技(jì)领域的(de)担忧，同期(qī)A股市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月(yuè)份港股市(shì)场的表现。

　　诺德(dé)基金基金经理(lǐ)张昳泓认为，港股近期波动较大主要有基本面以及资金面两方面的原因。

　　首(shǒu)先，从基(jī)本面角度来看，去年防疫(yì)政(zhèng)策(cè)转(zhuǎn)向(xiàng)后市场(chǎng)对于国内疫后复苏有较高的(de)预期，“从(cóng)春节前后的复苏情况，我们(men)确实看到由于线(xiàn)下场景的修(xiū)复，消费需求出现了(le)比(bǐ)较(jiào)好的恢(huī)复。而进入(rù)4、5月份，国(guó)内经济(jì)整(zhěng)体(tǐ)相较(jiào)一季度环比有所减(jiǎn)弱(ruò)，这也使(shǐ)得市场(chǎng)对于国内经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期(qī)开始(shǐ)修正，整体盈利端预期(qī)有(yǒu)所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的(de)角度(dù)来看，张昳泓表示，海外对于暂停加息的节奏出现反复，人民币汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌破(pò)7的关(guān)口。港股作为离岸市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而(ér)流动(dòng)性与海外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动性双重压力(lì)下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基金直(zhí)言，港股从(cóng)Beta的角度(dù)是中(zhōng)美(měi)经济相对强弱关(guān)系的直(zhí)接反馈，“放开国门(mén)之(zhī)后我(wǒ)们预期中国(guó)经(jīng)济向上，美(měi)国(guó)经济进(jìn)入衰(shuāi)退，所以港股表现很亢(kàng)奋，但实际结果中美两边的状态变化(huà)还是需要更(gèng)长时间，但大(dà)概率还是会发生的，在这个过程(chéng)中的波折就对应着人民币汇(huì)率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新(xīn)药等细分领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多(duō)位业内人(rén)士认为，当(dāng)前港股市场估值水平已(yǐ)处(chù)于(yú)历(lì)史偏低水平，具备一定的(de)投资性(xìng)价比，并(bìng)看好人工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机(jī)会。

　　广发基金刘(liú)杰表示，受欧美(měi)银行(xíng)业危机影响(xiǎng)和主要经(jīng)济体政策(cè)变化(huà)扰动，今年以(yǐ)来(lái)港股持续回调，整体表现不(bù)如A股(gǔ)。但随着国(guó)内外流动性压力持续缓解，未来港股资(zī)金面或有(yǒu)机(jī)会(huì)得到改善，结合当前的低估值水(shuǐ)平，港(gǎng)股(gǔ)吸(xī)引力或许(xǔ)逐步凸显。“某(mǒu)些波动较大且回调较多的细分板块或许是值(zhí)得关(guān)注的方向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及港股创新药等，若未来市场(chǎng)进一步回暖(nuǎn)，科技(jì)领(lǐng)域、港(gǎng)股创新药以及消费复苏或者更能(néng)调动(dòng)市场的关注度。”

　　投资建议上，广(guǎng)发(fā)基金刘(liú)杰认为港股波动性较(jiào)大，建议投(tóu)资者通过定投分散参与，较好(hǎo)平衡(héng)风(fēng)险和机会(huì)。同时(shí)，选择更有价值的细分(fēn)赛道，或许更符合未来市场的(de)表现。

　　具(jù)体来看，首先，人工智能有(yǒu)望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，推动了中美股市的表现，未(wèi)来人工智能应(yīng)用或利(lì)好科技相关(guān)细分领域。其次，港股创新药是国内医药领(lǐng)域长期具备(bèi)相对优势的(de)细分赛道，对(duì)比美(měi)国创新药占比医药市(shì)场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需(xū)要更多更先(xiān)进的疗(liáo)法和创(chuàng)新药，长期投资(zī)价值值(zhí)得(dé)关注。此外，港(gǎng)股消(xiāo)费行业也有望上行。因(yīn)为目(mù)前我国经济总量(liàng)数据(jù)回(huí)暖，国内经济(jì)长远发展的确定性增(zēng)强，居民可支配收入增加，消(xiāo)费信心(xīn)正逐步恢复(fù)。

　　中融基(jī)金表示，港股市场是以机构和外资为主导的(de)市场，因此(cǐ)海外经济数据(jù)对港股(gǔ)资金(jīn)面会产生较大影响(xiǎng)。在当前(qián)流(liú)动性持续(xù)承(chéng)压(yā)和(hé)较弱的国际宏(hóng)观(guān)环境背景下，短(duǎn)期港股(gǔ)或是(shì)震荡行(xíng)情，投资者可以关注高稳定性且具备估值性价比的标的。

　　“当(dāng)中国经(jīng)济恢复(fù)比预期更强或者美国经济下(xià)滑比预(yù)期更快这二(èr)者中任一情景发生甚至同时发(fā)生(shēng)时，我们可能(néng)就会看到人民币汇率的走强，同时港股整体表现(xiàn)也会走(zǒu)强。”中融基金进一步指出，可(kě)以先(xiān)重(zhòng)点关注运营商等高股息(xī)资产，而随着市(shì)场预期更(gèng)进(jìn)一步强化，可以(yǐ)更多关注互联网、创新药等高弹性板(bǎn)块。因为消(xiāo)费品(pǐn)的业绩差(chà)异很大(dà)，建议更多关注个股(gǔ)的性价比与成长(zhǎng)的(de)确定性(xìng)。

　　诺(nuò)德(dé)基金张昳泓直言(yán)，从长期维度来看，当(dāng)下港股市场具(jù)备一(yī)定的(de)投资性(xìng)价比，当前估值(zhí)水平仍然位于历(lì)史偏(piān)低水平。从(cóng)基本(běn)面角度(dù)来说，他们认(rèn)为国(guó)内经济的(de)复苏节奏可能大概率(lǜ)是一波三折(zhé)趋势(shì)向上的(de)弱复苏态势(shì)，当下(xià)港(gǎng)股市场已经price in经济复苏较弱的(de)相(xiāng)对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会(huì)逐步上修(xiū)。而从流动性(xìng)角度(dù)来看，美联储暂停加息(xī)虽在节奏上较难(nán)判断(duàn)，但(dàn)往未来看是大(dà)概率事件，预计人民币汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益于国(guó)内经济复苏的消费(fèi)、互(hù)联网、医药等板块仍然值(zhí)得重(zhòng)点关注(zhù)。”张(zhāng)昳(dié)泓表示，港股市场由于其(qí)离岸市场特性，海外投资人(rén)占比较(jiào)高，受(shòu)国内及(jí)海外(wài)多重因素影响，市场整(zhěng)体波(bō)动(dòng)性较(jiào)大，建议投资人可以逢低布局，更(gèng)多可以采(cǎi)取基(jī)金(jīn)定投的方式(shì)投(tóu)资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好