个人养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)试(shì)点落地半年，你参与了吗？

　　自(zì)去年(nián)11月27日开(kāi)始，个人养老金开始进入为(wèi)期一年的试点，在全国(guó)选取了(le)36个试点城市和地区(qū)进行推进。据人力资(zī)源(yuán)和社会(huì)保(bǎo)障部数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年3月末，个(gè)人养老金开户数量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作为(wèi)个人(rén)养老金业务的代销主渠(qú)道(dào)之一，证券公司凭借其与权益产品(pǐn)的紧密联系(xì)和与投资者(zhě)的(de)深度了解，在(zài)养老基金销(xiāo)售方(fāng)面已有(yǒu)多方实(shí)践。时值(zhí)个人(rén)养老金(jīn)业务试(shì)点(diǎn)推行半年之际，中国基金报(bào)记者深入多家券商，了(le)解个人(rén)养老金代(dài)销(xiāo)中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理优(yōu)势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报(bào)记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来(lái)，个人养老金业务正(zhèng)在(zài)获得更多证(zhèng)券公司的重视。

　　早在去年(nián)11月(yuè)个人养老金(jīn)试点落地，14家券商获(huò)得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证监会更(gèng)新名录中个人养老金基金(jīn)数(shù)量(liàng)增加(jiā)至143只，券商(shāng)数(shù)量扩容(róng)至(zhì)18家(jiā)，平安证券、安信(xìn)证券(quàn)及中(zhōng)信证券（山(shān)东）、中(zhōng)信证券华南新增获批。

　　作为公募基(jī)金(jīn)最主要的(de)代销方之一，证(zhèng)券公司在个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和推广中(zhōng)持续发力(lì)，个人养(yǎng)老金业务(wù)也(yě)成为大(dà)型券商(shāng)们财富管理转(zhuǎn)型的重要(yào)抓手。通过精心布(bù)局产(chǎn)品及渠道(dào)，与基(jī)金投(tóu)顾(gù)服务(wù)结合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理优势，做(zuò)“精”养老基金(jīn)销售。

　　产品布(bù)局：要全更要精

　　投(tóu)顾大(dà)有可为

　　目前，个人养老金(jīn)可投资的(de)产品主要有四(sì)类：银行理财、储蓄存(cún)款、养老保(bǎo)险(xiǎn)、公募基金。据(jù)人社部个(gè)人(rén)养老金产品名录(lù)显示(shì)，当前上线个人养老金产品共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理(lǐ)财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下(xià)，证券(quàn)公司代销个人养老金产(chǎn)品资格(gé)受到(dào)明显限制，仅部分具备保(bǎo)险兼业代理牌(pái)照的(de)证券公司可销售养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险，大多数试点券商将视(shì)线(xiàn)聚(jù)焦于公募基金上进(jìn)行重(zhòng)点开拓，发力“全(quán)布(bù)局”。

　　例如，海通证券在2022年年(nián)报中表示，其顺利获(huò)得首批个人养老金基金销售资格，完成全部40凶猛的意思是什么 凶猛的近义词家(jiā)基金管理公(gōng)司(sī)共(gòng)计126只个(gè)人养老(lǎo)金基金产品(pǐn)的(de)上线，基本实(shí)现个人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务(wù)负责人(rén)向中(zhōng)国基金报记者介绍称，中信建投(tóu)已引进华夏(xià)基金等发行养老基金管理人的137只(zhǐ)Y份额产品，后续将不断完(wán)善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前已(yǐ)基(jī)本实现了养老(lǎo)公(gōng)募基金的全(quán)覆盖。

　　银河(hé)证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业务负责(zé)人(rén)指出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角(jiǎo)度看，大(dà)部分客户(hù)更愿意在产品货(huò)架丰富的机构办理个人养老金业务。因此在服务体系的基(jī)础(chǔ)架(jià)构上，风格多样、风险收益多元的产品货架能(néng)够带给客(kè)户更好的(de)服务办理(lǐ)体验，产品布局的(de)“全面”是个人(rén)养老金(jīn)业务的基(jī)础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选(xuǎn)择的(de)角度(dù)讲，大部分(fēn)客户(hù)对(duì)于金融产品的特征和策略的认(rèn)知、对(duì)自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊(hú)。帮助客(kè)户做(zuò)好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品(pǐn)”，就(jiù)成为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面引入个人(rén)养老金可投资的(de)产品类型(xíng)的基础上(shàng)，各(gè)家机构需要深(shēn)入、充分(fēn)、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户的(de)个性化画像(xiàng)和(hé)客户特(tè)点(diǎn)，为(wèi)客(kè)户提(tí)供切实可行(xíng)的产品评(píng)估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上，对(duì)于(yú)个人投(tóu)资者来说，当前(qián)阶段认可并(bìng)开通个人养(yǎng)老金账(zhàng)户的理由，一是来(lái)自(zì)开户渠道的多(duō)重(zhòng)福利动员(yuán)，二(èr)是个(gè)人养老金(jīn)带来的个税抵扣(kòu)优(yōu)惠。但不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开户数量(liàng)众多，但缴存比(bǐ)率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由于(yú)个人养老金(jīn)退休后才能取(qǔ)出(chū)，这每年(nián)12000元(yuán)自然是需要在账户内充分利用长期投(tóu)资(zī)，但如何投(tóu)资也令不(bù)少(shǎo)投(tóu)资者犯难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么(me)买，选择越多，困难越多。现有养老(lǎo)产品的选(xuǎn)择已(yǐ)令投(tóu)资者目不暇接，如何(hé)让投资者选(xuǎn)择(zé)到适合自(zì)己的产品，证(zhèng)券(quàn)公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有(yǒu)近万名高(gāo)素质的投资顾问，帮助(zhù)客(kè)户甄选适合自身的养(yǎng)老产品，做好养老规划和资产配置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下相结合的方式(shì)，注重(zhòng)交流和体验，为(wèi)客户提供有温(wēn)度的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务时(shí)曾(céng)介绍(shào)，其结合个人养(yǎng)老金基(jī)金特点，细化形(xíng)成“甄选100个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金评价标准”，综合基金公司治理水(shuǐ)平、投研能力、业绩(jì)评价、风险管理(lǐ)、声(shēng)誉(yù)口碑量(liàng)化评价，优选值得信(xìn)赖的养老金(jīn)基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖(kā)”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等特色养老金基金(jīn)产品清单，满足养老金客(kè)户个性化养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造(zào)“一站式”养老

　　拓展“上(shàng)门服(fú)务(wù)”企业员工

　　不得不(bù)承认的是，虽然证券公司营业网点数量在“金融(róng)圈”内并不算少，但远难以与大型商(shāng)业银(yín)行的优(yōu)势(shì)相匹敌。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年(nián)报发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行(xíng)已经累(lèi)计开立个人(rén)养(yǎng)老金账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全行业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿(yuàn)意公(gōng)布投资者通(tōng)过其渠道开通个人养老金账(zhàng)户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会(huì)保险公共服(fú)务(wù)平台上仅可查询商业银行个人养(yǎng)老金业务开办情(qíng)况。其中显(xiǎn)示，23家(jiā)获准开办个人养老金(jīn)业务(wù)的银行中，有22家(jiā)开设了资金(jīn)账户和储蓄交易业(yè)务，8家同时开(kāi)展了基金(jīn)交易业务、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型(xíng)商业银(yín)行所拥有的产品和(hé)渠(qú)道优势相比，证券公司个人(rén)养老金业务的规模相对有限(xiàn)，仍(réng)处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数(shù)量(liàng)难(nán)以比拼(pīn)，但券商发力(lì)个人养(yǎng)老金业务，自有其独(dú)特“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广个(gè)人养老金业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重点。

　　例如，国泰君安此前表(biǎo)示，其个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务从(cóng)引导客(kè)户形(xíng)成(chéng)科学(xué)养(yǎng)老理财观念的长远视角出发，为客户提供从产品策略(lüè)、到产品优选、再到组合配(pèi)置的(de)全周期专业资配服务和一站式(shì)的产品选(xuǎn)择。中(zhōng)信证(zhèng)券亦推(tuī)出个(gè)人(rén)养老金投(tóu)资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客(kè)户(hù)提供(gōng)含账(zhàng)户管理(lǐ)、资(zī)产配置、服务(wù)陪伴于一体的个人(rén)养老金投资综合服务。

　　除了(le)“引(yǐn)进(jìn)来”并(bìng)全方位服务投资者外，“走出去”也是部分券(quàn)商开拓个人养老金业务的(de)解决(jué)方案。东方(fāng)证券(quàn)副(fù)总(zǒng)裁徐海宁向记者介绍，东方证券(quàn)基于(yú)对个人(rén)养老(lǎo)金目(mù)标(biāo)客群的深入(rù)研究，将开发大中(zhōng)型企业作为个人养老金客户拓展(zhǎn)的重点方向，制定(dìng)了(le)“上海深(shēn)度、全国(guó)广度”的(de)推广计划。

　　具体(tǐ)而言，东方证券协同系(xì)统内成员公司开展走进企(qǐ)业推广个人养老金活动，为企业单位(wèi)员工提(tí)供个人养(yǎng)老金(jīn)上(shàng)门服(fú)务(wù)，免(miǎn)去客户前往营业(yè)厅办理业务路上花(huā)费的时间，提高服务(wù)效率，节约客户(hù)时(shí)间。展业(yè)初期组织了超(chāo)过(guò)100场(chǎng)的(de)个人养老金走进企(qǐ)业服务(wù)活动，覆盖(gài)企业员工近万人。

　　个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)制度(dù)试点半(bàn)年

　　持有体验(yàn)成产品胜负手(shǒu)

　　中国基(jī)金报(bào)记者曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)个人养老(lǎo)金业务“开闸”，多家(jiā)获资质的机构正式展业(yè)，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制(zhì)度实施已有半年，相关产品的(de)收(shōu)益(yì)率和回撤情况、产品能否(fǒu)真(zhēn)正满足养老诉求等问题，持续(xù)成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注(zhù)焦点。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了(le)满足(zú)养老(lǎo)需求，投资者更希望能实现低波动、低(dī)回(huí)撤(chè)。如何做(zuò)到从中长期(qī)保值增值(zhí)同(tóng)时又(yòu)让客户体验良好是个(gè)人养老产(chǎn)品成败的(de)关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养(yǎng)老(lǎo)产(chǎn)品

　　同时服务上(shàng)寻(xún)求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务(wù)已然成为券商财富管理转型的核(hé)心(xīn)方(fāng)向之(zhī)一。通过不断完(wán)善客户服务体系(xì)，满足(zú)客户多(duō)层(céng)次金融需求，促进财富管理业务高(gāo)质量发(fā)展，券商在业务内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，在客户分类(lèi)服(fú)务方面(miàn)，会根(gēn)据(jù)国(guó)家政策选择社保(bǎo)关系在先(xiān)行城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税(shuì)优敏感、对理(lǐ)财(cái)有初步认知的客户进行第一阶段的重点(diǎn)服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和客户画(huà)像的(de)覆盖(gài)进行(xíng)后续(xù)服务。

　　东方证券副总裁徐海宁(níng)表示(shì)，证券公司可(kě)重(zhòng)点关注企事业(yè)单(dān)位员工，特别是大中型城市具有一定经(jīng)营规(guī)模的企业员工，他(tā)们能够享受(shòu)个税(shuì)抵扣的(de)优势，具备(bèi)一定投资意(yì)识和财务(wù)认(rèn)知；这类人群对未来退休(xiū)有一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一个增量市(shì)场，对证券公(gōng)司而言，针(zhēn)对潜在客群可以全市(shì)场覆(fù)盖。证券公司可(kě)以通过投研(yán)优势(shì)和专业投顾队伍，创(chuàng)造更(gèng)多养老投资场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了解(jiě)客户的风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老基金，帮助客户建立个(gè)人(rén)养老金投资计划。此外，证券公司可(kě)以通过加强(qiáng)顾问服务，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对投资组(zǔ)合净值的(de)波动，引导客户持(chí)续参与养老金投资(zī)，提升客户养(yǎng)老投(tóu)资的获得(dé)感、体验感。

　　银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人表示，会针对不同风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受能力、不同年龄结(jié)构(gòu)和不(bù)同(tóng)资金(jīn)体量制定个(gè)性(xìng)化养老策(cè)略。凶猛的意思是什么 凶猛的近义词比如对每(měi)年(nián)享税优的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供(gōng)符(fú)合监管部门要求的金融机构和金融(róng)产品清单、通俗易懂的“养(yǎng)老(lǎo)看隔(gé)壁”理财(cái)案例、养(yǎng)老讲堂等信息和(hé)交易服务；对1.2万之外(wài)的资金(jīn)，提(tí)供更丰富的(de)“安养计划plus”养(yǎng)老金融服务(wù)，包括(kuò)养(yǎng)老计算器、个性化(huà)的(de)补充养老解决方案、定期的(de)养老(lǎo)方案跟踪报告(gào)以(yǐ)及养老直(zhí)播服(fú)务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服(fú)务创新方面，徐海宁认为，证券公司需(xū)要有长(zhǎng)远眼光，打造增量市场，承担起(qǐ)构(gòu)建(jiàn)养老金第三支柱的重要使命(mìng)。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资(zī)源(yuán)投(tóu)入，通过教育和陪伴，提高客户对个人(rén)养老金的认知。走进企(qǐ)事业单位(wèi)，通过上门服务的方式触达企业和客(kè)户，举办(bàn)专题讲座、在线研讨会和投资(zī)教(jiào)育活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金(jīn)的重(zhòng)要性(xìng)、投资策略(lüè)和长期规划，激发(fā)客户对(duì)个人养老金(jīn)产品(pǐn)的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内容丰富的(de)一站式个人(rén)养老金专区，既包括产品购买、定投、持仓查询(xún)等基础功能(néng)，提供丰富的养老(lǎo)资(zī)讯(xùn)和实用养(yǎng)老(lǎo)工具（如节税(shuì)计(jì)算器），加强与客(kè)户的深度互(hù)动。

　　第三，在金融(róng)科技应(yīng)用(yòng)方面，引入(rù)智(zhì)能科(kē)技(jì)和人工智能技术，通(tōng)过(guò)数(shù)据分析和算法模(mó)型，根(gēn)据客户的风险承受能力、资(zī)产状况(kuàng)和目标退休年(nián)限，定制化推(tuī)荐养(yǎng)老(lǎo)金产品组合(hé)，并提(tí)供实时投资(zī)组(zǔ)合跟踪和(hé)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能客户分析(xī)系统的基础上(shàng)，可(kě)以针对不同养老诉求的客户达成(chéng)“千人(rén)千面”的个性化服务，人(rén)是“1”，科技（线(xiàn)上(shàng)与线(xiàn)下(xià)结合）是后面的(de)“0”，二者有机(jī)结合，为(wèi)不同生命周期和年龄阶段的客户提供专业的(de)、一对一的养老配置服务。

　　运(yùn)行(xíng)半年(nián)七成收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品胜负手

　　个人(rén)养(yǎng)老金制度实施已(yǐ)有半年，产(chǎn)品收益和回(huí)撤率大不大(dà)？产品能不(bù)能满(mǎn)足真正(zhèng)的(de)养老(lǎo)诉(sù)求(qiú)？这些问题都是(shì)投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目(mù)前养老目标基金的整体收益水平并不乐观(guān)。Wind数据显示，全市(shì)场149只(zhǐ)公募养(yǎng)老基(jī)金产(chǎn)品，近七成(chéng)收益告负(fù)。其中(zhōng)，业绩垫底的一只个(gè)人养老目(mù)标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外，还(hái)有超(chāo)20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现较好的有(yǒu)平安稳(wěn)健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回(huí)报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另(lìng)有富(fù)国、万(wàn)家、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华夏(xià)等旗下超10只养(yǎng)老目标基金收(shōu)益在(zài)1％以(yǐ)上。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是(shì)为了满足养老需(xū)求，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何(hé)做到从(cóng)中长期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好是个人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属性(xìng)的产品应(yīng)力(lì)争为客户保值增(zēng)值，否则(zé)将违背客户通过投资(zī)达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银河证券相关业(yè)务负责(zé)人介绍，目(mù)前个人(rén)养老金(jīn)可投资的4类产品风险收益特点明(míng)显(xiǎn)，有的类别(bié)更(gèng)侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧(cè)重资产增值(zhí)；但同时，每个(gè)类(lèi)别很难做到(dào)在保证其特点达到的(de)同时又规避掉该类(lèi)产(chǎn)品的风(fēng)险或缺(quē)陷。“从不同客群情况来看(kàn)，低波低回撤对于离退(tuì)休时(shí)点较近的投(tóu)资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的中波动中(zhōng)回(huí)撤、高波动高回撤特(tè)征产(chǎn)品对于还(hái)有20-30年(nián)才退休的投资(zī)者也是可以选择的(de)，拉长周期看也能(néng)满足客户(hù)养老类资金的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到上述两个目的，前(qián)提是有(yǒu)一套完(wán)整、自洽、适用、有效且动态适(shì)配的(de)产(chǎn)品(pǐn)评价体系，通过该(gāi)体系(xì)的评(píng)价，能较为清晰地区分出产品(pǐn)的“性价比”（如风(fēng)险收益比(bǐ)等(děng)）、能公平、公正地对同类或(huò)者同(tóng)策(cè)略产品进行综合评(píng)判。如(rú)此(cǐ)，才能真正将好的(de)产品、合(hé)适(shì)的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和(hé)目标日(rì)期(qī)型两大类(lèi)，投资者可以根据(jù)自(zì)身投(tóu)资目标和(hé)风险(xiǎn)承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的客户可选择目标日(rì)期型中的(de)稳健类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)，通过严(yán)格(gé)控(kòng)制股票(piào)资产仓位降低产品波动，带(dài)给客(kè)户相对稳健(jiàn)的收(shōu)益(yì)。”徐海宁表示，目前(qián)我国城镇职工养老金替代率(lǜ)尚有不足，根(gēn)据国际经验，如果退(tuì)休后的养老金替代(dài)率大(dà)于70％，即可维(wéi)持退休前的(de)生活水平，养老金投资的(de)增值功(gōng)能也是(shì)一个重要(yào)考量。由于个人(rén)养老金取(qǔ)用需要达(dá)到年龄(líng)等条件，投(tóu)资资金(jīn)具有长期性，可以达(dá)到几十年，能够承受一定的(de)短期波动(dòng)，对于追求(qiú)长期投资收(shōu)益的客户，可以配(pèi)置一定高(gāo)比例资(zī)金(jīn)在权益型资(zī)产(chǎn)上，实现养老投资的保值增值目(mù)标。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养(yǎng)老金相关(guān)业务负(fù)责人也(yě)认为，个人养老金产(chǎn)品具(jù)有(yǒu)一定的(de)普惠(huì)金融属(shǔ)性(xìng)，需(xū)要关注老(lǎo)百姓长期保值增(zēng)值(zhí)的(de)养老需求。站(zhàn)在资(zī)产角(jiǎo)度(dù)，想(xiǎng)要实现长期(qī)资金(jīn)的稳(wěn)健投(tóu)资回报，资产配(pèi)置不可或(huò)缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低(dī)相(xiāng)关性的金融资产，有(yǒu)助于实现风(fēng)险分(fēn)散、降低总体波动，从而更好地(dì)满(mǎn)足(zú)投资者的养老投资目标。

　　推动个(gè)人养(yǎng)老金业务高质量发(fā)展

　　道阻且长

　　在个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务积极发展的同(tóng)时，与渠(qú)道网点和客户众多的银行等机构(gòu)相比，券商如(rú)何(hé)突破自身瓶(píng)颈，实现差(chà)异(yì)化的(de)发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务(wù)负责人表示(shì)，银行、券商(shāng)、基金独立销售机构都可参与到为客户提供(gōng)个人养老(lǎo)基金服务，几(jǐ)类(lèi)机构优势互补(bǔ)，严格意义上(shàng)说(shuō)是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家(jiā)机构可以(yǐ)根据自己的资源禀赋，充分发挥自身(shēn)优势，服(fú)务好有养老投资需求的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来(lái)还有以下三方(fāng)面(miàn)诉求：一是增强基础设(shè)施建(jiàn)设，能在服务时效性上与银行(xíng)拉(lā)平，提供(gōng)7×24小时的(de)开(kāi)户、下单(dān)服务；二(èr)是增加产品(pǐn)销售范围(wéi)，在养老(lǎo)品(pǐn)类(lèi)上更加(jiā)丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可(kě)为客户提供(gōng)的养老(lǎo)产(chǎn)品（如养老(lǎo)理财）；三是(shì)明确养(yǎng)老规划业务合规性，为不同的客户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到(dào)。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务负责人(rén)提出，当前的(de)政(zhèng)策(cè)要求(qiú)下，客户(hù)如果想在券商端参与个人养(yǎng)老金投资，需要分别在银行端、个税端进行一系列前序操作步骤(zhòu)，对于尚(shàng)不熟悉业(yè)务流程的投资(zī)者来讲(jiǎng)，体验不太友好。

　　“此(cǐ)外(wài)，由于政策对(duì)代销个人养(yǎng)老金(jīn)产品的管(guǎn)理要求，券商暂时无法上线储蓄类、理财(cái)类(lèi)、保险类产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品种类较为单(dān)一，难以进一步为投(tóu)资者提供(gōng)更丰富的个人(rén)养老金配(pèi)置方案。未来期待能够从政(zhèng)策(cè)端进一步简化(huà)投(tóu)资者的(de)办(bàn)理流程，提升(shēng)客户(hù)体(tǐ)验；给(gěi)予券(quàn)商在多样化个人养老(lǎo)金品(pǐn)种的引入和研发上(shàng)的(de)政(zhèng)策支持，丰富客户(hù)多元(yuán)化的(de)投资选(xuǎn)择。”该(gāi)负责(zé)人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老第二(èr)曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫(mò)琳(lín)

　　随(suí)着个(gè)人所得(dé)税退(tuì)税的开始，不少人(rén)发现(xiàn)自己的退(tuì)税比去年多(duō)了(le)不少，仔细(xì)询(xún)问(wèn)之下才发(fā)现(xiàn)，是(shì)因为去年底(dǐ)开(kāi)通了个人养老金业务，并入了金(jīn)。这一消息大(dà)大(dà)刺激了不(bù)少本来不(bù)想开(kāi)户的年轻人。

　　根(gēn)据人社部披露(lù)的数据，截(jié)至今年3月底，个人养老金参加人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的(de)一(yī)个月的时间里，增加了500万(wàn)户，开(kāi)户速(sù)度明显提升(shēng)。

　　虽(suī)然(rán)开户数快速攀升，但是个人养老金累(lèi)计缴(jiǎo)费(fèi)约200亿元，人(rén)均(jūn)缴费低(dī)于1000元。此外，据中国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘书长曹德云透露，在(zài)截至2023年3月开立个人养老(lǎo)金(jīn)账户的三千多万人中(zhōng)，仅900多万人完成了(le)资(zī)金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记者走访的结果(guǒ)来看，个人养老金产品的收(shōu)益率(lǜ)远低于预(yù)期，是大多人不愿意(yì)入金(jīn)的(de)主要原因。而选择开户的原因主要是为了“薅(hāo)羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决(jué)“开(kāi)户热投资冷”的问题(tí)？银河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负责(zé)人认为，这是一个专业活，既(jì)需(xū)要了解客户的经济(jì)状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和(hé)养老(lǎo)规划(huà)，也需要业务人员及其所在机构有比(bǐ)较专业(yè)且综(zōng)合的服务能力。

　　也有部分投(tóu)资(zī)者认为，个人养老(lǎo)金产品每(měi)年封(fēng)顶(dǐng)12000元，难以(yǐ)充分满足(zú)个(gè)人(rén)或家(jiā)庭养(yǎng)老的全(quán)面需求，还(hái)需(xū)要结合其(qí)他商(shāng)业产品等综合考虑；大(dà)多(duō)数产品流动性差，难以预防到(dào)退(tuì)休(xiū)前(qián)的应急资(zī)金需求。

　　从(cóng)产品端改(gǎi)善“开户热投资冷”

　　虽然(rán)近半(bàn)年来，个人养老金产品正在逐渐丰富(fù)，但是(shì)“开户热投资冷”的(de)现象没(méi)有随之发生改变。

　　中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长兼秘(mì)书长曹(cáo)德云在近期举办(bàn)的2023清(qīng)华五道口全球金融论坛上表示，目前(qián)个人养老金(jīn)试点效果呈(chéng)“两(liǎng)低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老(lǎo)保险参保人数比例(lì)低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产(chǎn)品供应不均衡、选购渠道(dào)不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针对(duì)产品供应不均衡的问题，国家金(jīn)融监督(dū)管理总局出手，率先增(zēng)加养(yǎng)老保险产品的供给。近(jìn)日(rì)，国家金(jīn)融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于促进专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险发展(zhǎn)有关(guān)事项征(zhēng)求意见。根据征求意见稿，专属商业养老保(bǎo)险拟由试点业务(wù)转为(wèi)常态化业务(wù)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险(xiǎn)转为常态(tài)化(huà)业(yè)务(wù)，参与(yǔ)该项业务的险企数量(liàng)将增加不少。此(cǐ)外，专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)是对(duì)接个人养老金制度的(de)主要保险产品，这意味着个人养老(lǎo)金保(bǎo)险(xiǎn)产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属商业养老(lǎo)保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动”的收益(yì)模式，提供稳健型(xíng)、进取型(xíng)两(liǎng)种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险产品2022年(nián)结算利(lì)率(lǜ)，稳健账(zhàng)户(hù)结算利(lì)率约(yuē)4.0％至5.15％，进取账户(hù)结(jié)算利(lì)率(lǜ)约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现有的个人(rén)养老保险的收益率(lǜ)。

　　在增(zēng)加产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)给的同时(shí)，多家金融机构呼(hū)吁从产品(pǐn)设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河(hé)证(zhèng)券相关业务负责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与其他投资风险相比，有(yǒu)其更加突出的特点，包括为退(tuì)休人群提供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障(zhàng)且(qiě)抗(kàng)通胀的收入补充来(lái)源、对冲长寿风险、为(wèi)高龄(líng)人群储备失能养护和医疗(liáo)应急资(zī)产、为退休人群规划遗(yí)产、将养老投(tóu)资与养老保障/养老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计初心(xīn)，必(bì)须切实从客户需求(qiú)出发；养(yǎng)老金(jīn)融产品的设计理(lǐ)念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述(shù)“老(lǎo)龄风(fēng)险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设计成果，应该更(gèng)多的让利于民、普(pǔ)惠(huì)百(bǎi)姓，运用好(hǎo)专业的金融(róng)工具、做(zuò)艰难(nán)但长期(qī)正确的事。

　　因此，能否设(shè)计出充(chōng)分利用资本市场具有良好增(zēng)值(zhí)能力资产的养老产品取决于发行人（或(huò)管理人）的产品设(shè)计能力和资产管理能力(lì)。“证(zhèng)券公(gōng)司(sī)作为财富(fù)管理服务提(tí)供商，可以与产品发(fā)行人(rén)（或管理(lǐ)人）合作(zuò)，根据客户需(xū)求设计出在养老(lǎo)功能方面更有竞争(zhēng)力的产品”，上述负责人(rén)表(biǎo)示。

　　中信建投也希望能参与到具体的产(chǎn)品设计之中。其个人养老(lǎo)业务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部分(fēn)发(fā)达国家的经验，未(wèi)来除了股、债配置，或在未来可以考虑增加底(dǐ)层可投标(biāo)的(de)类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪球等另(lìng)类(lèi)资产(chǎn)，丰富投(tóu)资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投(tóu)资(zī)风险(xiǎn)。

　　励(lì)正(zhèng)集团(tuán)中国区总裁张雨萌(méng)建议，应(yīng)该(gāi)避免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参与者可(kě)以直接在(zài)开户的时(shí)候做投资(zī)选择。这样在开户的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参(cān)与个(gè)人(rén)养老金(jīn)可能面临的流动(dòng)性问题，长城人(rén)寿保险股份(fèn)有限公司(sī)总经理王玉(yù)改(gǎi)近日(rì)表示，保险公司可以通过(guò)“保单(dān)质押贷(dài)款”等多(duō)种(zhǒng)金融工(gōng)具来解(jiě)决(jué)客户对(duì)短(duǎn)期(qī)资金的需求。

　　券商发(fā)力个人补充养老金(jīn)融方案

　　此外，针(zhēn)对(duì)1.2万(wàn)难以(yǐ)满足个人或家(jiā)庭养(yǎng)老的(de)全(quán)面需求，多家券(quàn)商还发力个人养老金账户以外的个人补充养老金融方案，例如银河证(zhèng)券的(de)“安养(yǎng)计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券(quàn)产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银河证券已根据在职群体养老规划的长期(qī)性、稳健性、安全性等特点，已退休(xiū)人群养老需(xū)求的流动性、安(ān)全性、稳健性等特点，设计出多层次(cì)、多元化(huà)、个性化的养老配置方案，积(jī)极履行养老(lǎo)保障社(shè)会责(zé)任，力(lì)争为居民(mín)提供持续卓越的(de)养老规划与满足不同养(yǎng)老需求(qiú)的资产配置服务。

　　中信证券(quàn)的“信养计(jì)划”则基于(yú)个人养老场景，引入更丰富的养老(lǎo)型年金(jīn)、增(zēng)额终身(shēn)寿等不同(tóng)品类(lèi)产(chǎn)品，覆盖养(yǎng)老收益(yì)性资产和保障性资产，满足客(kè)户多(duō)样化、多层级的养(yǎng)老(lǎo)资(zī)产配置需求。

　　针对三大(dà)支柱(zhù)养老金业务中的企(qǐ)业(yè)年金业务，银河(hé)证券(quàn)还上线(xiàn)了自研的年金综合(hé)评价系统。该系统可以(yǐ)通过客户提(tí)供的“脱敏”后年金组(zǔ)合净值(zhí)与持(chí)股比例(lì)等(děng)数据，结合公募基金、股市债市(shì)数据，展示客户委托年金组合的(de)评价(jià)结果。此外，也可以利用年金机制(zhì)间接服务背(bèi)后的企业员工和机构事业单位职工(gōng)。

　　截至(zhì)目前，银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基(jī)金(jīn)研(yán)究中心已为部分省(shěng)市提供职(zhí)业(yè)年(nián)金的组合评价与管理咨询服务，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企(qǐ)与国企提供企(qǐ)业年金组合(hé)评价等综(zōng)合金融(róng)服务。

　　银河证券(quàn)副总裁罗(luó)黎明告诉记者，公司自主开发建设部(bù)署的年金综合评价系统及(jí)研究咨(zī)询服(fú)务，具有养(yǎng)老属性的综(zōng)合(hé)金(jīn)融服务体系均(jūn)是(shì)公司积极(jí)响应(yīng)国家养(yǎng)老发展(zhǎn)战略(lüè)而推出的新服务，体现了(le)在第(dì)二、三支柱上的积极筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视(shì)三大支柱养老金业(yè)务(wù)，目(mù)前公司已(yǐ)初步建(jiàn)立了个人(rén)养(yǎng)老金及个人养老金融(róng)服务体系，充分利(lì)用金融产品代(dài)理销售牌照(zhào)和保险兼(jiān)业代理牌(pái)照，为百姓(xìng)提供更加有温度、有态度的个人养老金(jīn)融(róng)服务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓(nóng)厚(hòu)

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个人养(yǎng)老金(jīn)账户开通过程(chéng)非常(cháng)‘丝滑(huá)’，并且有不(bù)少开户(hù)人在我们(men)介绍之前都已有(yǒu)所了解，感觉这项制度的(de)普及度和客户(hù)认识程度在不断提(tí)升(shēng)。”某大型银行的(de)客户(hù)经(jīng)理林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也(yě)有很多人(rén)只是(shì)开了账(zhàng)户(hù)并没有存钱，或存了(le)钱没有开始投资，主要因为不知道如何选择产品或者有其(qí)他顾(gù)虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下(xià)我们就会(huì)再(zài)用(yòng)PPT或者是(shì)纸质资(zī)料向(xiàng)客户进(jìn)行详(xiáng)细(xì)介绍和对(duì)比(bǐ)分析(xī)。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人养老金制度正式落地，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地区(qū)）启动实(shí)施。距离(lí)个人养老金(jīn)制度落地(dì)已经过去半(bàn)年，民(mín)众接受度和业务(wù)进展情(qíng)况如何？从(cóng)业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到(dào)了哪些凶猛的意思是什么 凶猛的近义词困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样(yàng)理解这项制度(dù)？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海地区(qū)几家(jiā)银行(xíng)网点和券商营业部，了解个人养老金(jīn)制度近半年的落(luò)地(dì)情况。

　　年轻人更关注税(shuì)收(shōu)优惠

　　中老(lǎo)年(nián)人更在(zài)意(yì)退休后多一份保(bǎo)障

　　根据人社部和国家(jiā)社会(huì)保(bǎo)险(xiǎn)公共服(fú)务平台数据可知，个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)制度经(jīng)过半年时间(jiān)的发展，在(zài)产品种类、数量和参(cān)与人数(shù)方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理(lǐ)相关(guān)岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都(dōu)对(duì)个(gè)人养老金业务热情高涨，有(yǒu)直接到营业部咨(zī)询的，还(hái)有很多是打电(diàn)话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金业务的(de)热情和关注(zhù)度比“90后”更高，并且除(chú)了个(gè)人(rén)咨询和(hé)开户(hù)外，还有不少企业员工、学校教(jiào)师、退伍军人(rén)等(děng)通过企(qǐ)业和单位(wèi)组织来了解、参与个人养老金(jīn)投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段(duàn)、均已购(gòu)买个人养老金产(chǎn)品的朋友后(hòu)发现，两人(rén)所关注(zhù)的(de)问题“焦点”的确有所(suǒ)不(bù)同。

　　一(yī)位在上海地区金融机构工作(zuò)的(de)“80后”告诉(sù)记者，自从工作以(yǐ)来，她每年(nián)都将收入的一(yī)部分拿来强制储蓄，有了个人养老金制度后(hòu)，就分一部分在个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的生(shēng)活质量，并且放(fàng)进个(gè)人养老金账户是在(zài)基本养老保险之外多(duō)一份积累。

　　而另一位(wèi)工作不(bù)久的“90后”表示，他现阶段最在意的就是买个人养老金可以享受税收优惠(huì)，直接考虑(lǜ)到退休后的生活(huó)质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在日常介绍个人(rén)养老金业(yè)务的过程(chéng)中(zhōng)确实(shí)会考虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地(dì)“对症下药”，比如(rú)给刚工作不(bù)久的年轻(qīng)人着(zhe)重介绍“退休后多一份保障”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在个(gè)人养老(lǎo)金业务取得进展的同时，还有不少已经了解(jiě)个人养(yǎng)老金(jīn)业务的(de)民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知，截(jié)至2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开(kāi)通了个(gè)人养老(lǎo)金账户，但完成资金存(cún)储的只有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林漪在银行(xíng)端个人养老金(jīn)业务的开展中(zhōng)感受到，一些客户开了户但没存(cún)储的主要顾(gù)虑是锁定(dìng)时间太(tài)长，担(dān)心之后如果(guǒ)要大笔用钱时会很(hěn)“棘手”；另外一些客户则是认为在个人养老金产品并非专门(mén)设计(jì)且收(shōu)益(yì)优势不(bù)明显，目前(qián)个人养老金可以购买的养老(lǎo)储(chǔ)蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险产品(pǐn)、养老目标(biāo)基金(jīn)四类产(chǎn)品，即使(shǐ)不通过个人(rén)养老(lǎo)金账户也可以(yǐ)直接买(mǎi)，且(qiě)收益差距(jù)不大(dà)。

　　黄宁则从(cóng)券商(shāng)从业(yè)人员的角(jiǎo)度谈到了推广个人养老金业务过程中的“困境”。他表示：“券(quàn)商(shāng)端个(gè)人养(yǎng)老金只支(zhī)持代销公募基金，无法(fǎ)代销存款、银行(xíng)理财、商业(yè)养(yǎng)老保险，有(yǒu)些客户风险承受能力较(jiào)低，想寻求更低风险等级的产品，纯公募基金难以达到资产配置(zhì)的(de)需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年(nián)轻人向记者直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的(de)群体来(lái)说(shuō)，养老需求当然也需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下的生活和经济状况(kuàng)才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凶猛的意思是什么 凶猛的近义词