为了让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵国v是不是国5，国v与国vl的区别股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制国v是不是国5，国v与国vl的区别(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受(shòu)何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的(de)作(zuò)用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底国v是不是国5，国v与国vl的区别仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其(qí)中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上(shàng)市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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