曾号(hào)称(chēng)“广(guǎng)州第一(yī)民(mín)企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控(kòng)股，早已变得大厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是(shì)为雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的“供应链金(jīn)融”业(yè)务，如(rú)今(jīn)正式被定(dìng)性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其本(běn)人也被正式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得联系，无(wú)法确定其失联的(de)具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州市公安局(jú)黄(huáng)浦分(fēn)局(jú)发(fā)布公告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公(gōng)众存款(kuǎn)，广东圆(yuán)方投资有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某(mǒu)等(děng)人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依(yī)法提取(qǔ)相关涉案数据，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计(jì)，已对涉(shè)案相关资产予以查封(fēng)、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步侦(zhēn)办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投(tóu)资的(de)背后(hòu)正(zhèng)是雪松控股。种种迹(jì)象表(biǎo)明(míng)，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪松控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之(zhī)前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希望的(de)投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股(gǔ)价不比较长的古诗词，比较长的古诗10句(bù)振且(qiě)“披星(xīng)戴(dài)帽”的*ST雪发雪(xuě)上加霜，股价(jià)接连跌(diē)停三天(tiān)，截(jié)至5月10日报收(shōu)3.62元(yuán)/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前身为(wèi)1997年(nián)成(chéng)立(lì)的君华(huá)集团(tuán)，是(shì)一家(jiā)主(zhǔ)营(yíng)房地产的企业，总部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委省(shěng)政府评为广东省(shěng)百强企业。张(zhāng)劲的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉猎包括(kuò)大(dà)宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多(duō)领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松(sōng)发(fā)展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公(gōng)司的产业版(bǎn)图，雪松控股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在(zài)张(zhāng)劲的构想中，雪松控(kòng)股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于成为全(quán)球(qiú)领先的(de)大宗商品综合(hé)性产业集(jí)团(tuán)，在全球(qiú)范围(wéi)内积极拓展大宗商(shāng)品产业链，聚焦(jiāo)大宗商(shāng)品资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快(kuài)推动新(xīn)材料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产业投资及城市综合配(pèi)套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪(xuě)松控股凭借独一无二(èr)的供应(yīng)链业务(wù)迅速提升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿(yì)元，成功(gōng)跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被(bèi)评为中国最(zuì)具影(yǐng)响力的50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起，供应链业(yè)务(wù)规模遇到(dào)“瓶(píng)颈(jǐng)”之后的(de)雪松控股，开(kāi)始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底(dǐ)层资(zī)产(chǎn)，假借各类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超过(guò)350只违规(guī)“理(lǐ)财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发(fā)行的理财产品(pǐn)存量(liàng)规(guī)模大约在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大(dà)面(miàn)积逾期。违约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口(kǒu)头(tóu)或书(shū)面兑(duì)付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具(jù)的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前(qián)逾(yú)期产(chǎn)品(pǐn)的(de)兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑(duì)付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年(nián)12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余(yú)未兑付本金(jīn)自2022年(nián)6月起(qǐ)分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将(jiāng)出台实物资产兑付补(bǔ)充(chōng)方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不(bù)过，连春节前(qián)夕的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如约完(wán)成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的怒(nù)火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落款为董事长、实(shí)控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资(zī)产(chǎn)处(chù)置及(jí)回款计(jì)划(huà)未能(néng)按照预期(qī)方案落实(shí)，公(gōng)司外部协调资金的努力(lì)，也未能取得(dé)实质(zhì)性效果，致使原本定应(yīng)于(yú)当月底完(wán)成的兑付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是(shì)，两者的(de)底(dǐ)层逻(luó)辑大相径庭，更加令人无法接受。

　　投资(zī)人调查发(fā)现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿元、350余只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个庞(páng)大的融资(zī)网络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假(jiǎ)央(yāng)企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司(sī)雪松(sōng)发展和(hé)齐翔腾达下发(fā)关(guān)注函，要(yào)求其核实媒体(tǐ)曝出(chū)的(de)数(shù)十家空(kōng)壳公司是否为公司的(de)供应(yīng)商(shāng)或(huò)客户(hù)，并说明公司是(shì)否参(cān)与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品底(dǐ)层资产的应收账(zhàng)款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即(jí)做(zuò)假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的(de)底层资(zī)产原本(běn)就是雪松系自(zì)导自演的(de)一场(chǎng)戏。

　　雪松的供应(yīng)链业(yè)务相当(dāng)大一(yī)部分原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交(jiāo)易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这(zhè)与(yǔ)数年前(qián)大范围(wéi)爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年(nián)前的2015年，全国(guó)范围内出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠(kào)政(zhèng)府(fǔ)不如靠自(zì)己，公(gōng)司(sī)员工如(rú)果有炒(chǎo)股做杠(gāng)杆爆(bào)仓危机的(de)，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现(xiàn)金支持。炒股严重影响到个(gè)人生(shēng)活的，也(yě)可以(yǐ)和公司提出支援(yuán)。”

　　也(yě)正是这段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪(lèi)目，把这家名声不显的(de)企(qǐ)业名闻全国，张劲也被(bèi)冠(guān)以“中国(guó)好(hǎo)老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突(tū)然(rán)成了“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还(hái)是利用虚构的资(zī)产来(lái)套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及(jí)张(zhāng)劲本人所做出的(de)承(chéng)诺三番(fān)五(wǔ)次食言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿意与其共度(dù)难关，直到(dào)日(rì)前公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通(tōng)告中(zhōng)所披露的圆方投资只(zhǐ)是雪(xuě)松系金融业(yè)务的经办公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察者(zhě)网透露，由于涉(shè)案(àn)关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经侦部门对雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资的调查早已(yǐ)在持续进(jìn)行，对于(yú)张劲及(jí)其他多为雪松系高管的控制(zhì)也(yě)早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公(gōng)安程(chéng)序上(shàng)来讲，通常公告披露此(cǐ)次对张劲采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施，意(yì)味(wèi)着基本案情(qíng)已调查清楚，对于整(zhěng)个雪松(sōng)系公司涉(shè)嫌非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款案进入“收网”状态(tài)。

　　从此(cǐ)前公开消(xiāo)息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公(gōng)司工(gōng)作(zuò)人员(yuán)多次通(tōng)过电话(huà)、微信等方式与公司董(dǒng)事陈(chén)晖联系，均无法与其本(běn)人取(qǔ)得联系(xì)，也无法确(què)定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派(pài)驻董(dǒng)事之一，其兼任(rèn)雪松(sōng)控股集团、比较长的古诗词，比较长的古诗10句雪松(sōng)实业集团的董事，还在广州雪松文化旅游投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款(kuǎn)有限公司等(děng)数十(shí)家(jiā)公司(sī)担任(rèn)董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬等(děng)人，也在半年前就已(yǐ)经被控制(zhì)。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于连年亏(kuī)损已经再次发(fā)布退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾达(dá)，也(yě)在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团(tuán)新材料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要(yào)约(yuē)收购系山能(néng)新材料作为重(zhòng)整投资人(rén)通(tōng)过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易(yì)主山东国资(zī)。

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