钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资(zī)，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池(chí)项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传(chuán)艺科技股(gǔ)价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖股走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的(de)套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式的(de)涨跌(diē)折射(shè)的是市场(chǎng)对(duì)传(chuán)艺科技高调(diào)跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过(guò)10多月，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资计(jì)划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何(hé)让(ràng)人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进(jìn)度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠(nà)电(diàn)才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推(tuī)出第一代钠离(lí)子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如(rú)日(rì)中(zhōng)天之际，传(chuán)艺(yì)科技于(yú)去(qù)年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的(de)公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过(guò)全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子科技有限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自(zì)然(rán)人(rén)杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控(kòng)股孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科技旋即(jí)涨停(tíng)，当日(rì)盘后公(gōng)司迫(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗pò)不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析(xī)师和(hé)个人投资者披(pī)露跨界(jiè)钠电的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二期计(jì)划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技(jì)宣布跨界后一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科技开(kāi)始(shǐ)有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往(wǎng)往(wǎng)在公告(gào)披露后录得(dé)大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司(sī)股价开(kāi)始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由(yóu)于在(zài)2022年(nián)6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫(pò)切召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未来规(guī)划、技术水平等(děng)涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息(xī)，但直至2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充(chōng)披露相(xiāng)关(guān)事项，传(chuán)艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传(chuán)艺科(kē)技股价“过(guò)山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但归根结底(dǐ)还是其资(zī)金(jīn)有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据(jù)公(gōng)司定增预(yù)案，钠(nà)电池(chí)二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建(jiàn)成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公司(sī)此(cǐ)前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，土(tǔ)地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的(de)钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发(fā)挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经(jīng)竣(jùn)工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电产能规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟(wěi)民的说(shuō)法，传(chuán)艺科(kē)技在(zài)上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗传(chuán)艺科技主营输入类(lèi)设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和(hé)鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之(zhī)后(hòu)随着(zhe)行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而(ér)早在2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净(jìng)额(é)4.46亿元；截至去年末(mò)，公(gōng)司货币(bì)资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资(zī)钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传艺科(kē)技(jì)曾详细披露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的(de)回函(hán)

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是(shì)准备(bèi)靠银行贷款解决。后一期(qī)产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的(de)联合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元的(de)项目贷款，用于公司(sī)钠电池项目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期(qī)项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定(dìng)增的(de)24亿元外(wài)，还有3.47亿元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定增募投(tóu)资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简(jiǎn)单加总(zǒng)便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融(róng)资。至于上述邹伟民(mín)公(gōng)开(kāi)演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司求证，但截至(zhì)发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌(diē)，钠(nà)电还有优势吗(ma)？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿(yì)元，整(zhěng)个(gè)钠(nà)电池(chí)全供(gōng)应(yīng)链项目计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所言照(zhào)进现实，几(jǐ)年后公司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故(gù)事并不再买账，除了资金实力有限(xiàn)公司(sī)外，核心还(hái)在其(qí)大干快上后产能如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中(zhōng)科海(hǎi)纳(nà)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨(jù)头(tóu)们不相上下，但宁德时代(dài)落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走(zǒu)在(zài)前面，率(lǜ)先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科(kē)技(jì)除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项目合作或战略合(hé)作协(xié)议外，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电(diàn)动车及电动(dòng)工(gōng)具等多(duō)个领域”“公司钠(nà)离子电池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售订(dìng)单”“公司已与多家(jiā)知名两轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于具体的(de)客户名称(chēng)和(hé)订单(dān)金额(é)，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能(néng)落地正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年(nián)钠电池落地产能大(dà)幅(fú)增加已可预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地的产(chǎn)能(néng)中可以(yǐ)实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸(suān)电池(chí)的(de)市场规模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮车的钠电池不到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有较大比例(lì)的替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠电池(chí)只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记(jì)录中预测，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电(diàn)池市场的(de)绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电(diàn)池是(shì)在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨的(de)背景下作为“替代”而被(bèi)推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响(xiǎng)钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳明高(gāo)近(jìn)日就表(biǎo)示：“钠(nà)电池(chí)能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便宜，就(jiù)会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一定要(yào)发展，因为它是锂离子(zi)电池(chí)的一个(gè)有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成(chéng)本接近，目(mù)前三元钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂电池(chí)，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池(chí)。目前电碳价(jià)格(gé)下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前已经(jīng)和钠电池成本基本(běn)相当；而由(yóu)于锂原料价(jià)格大(dà)幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于(yú)钠电池。今年碳(tàn)酸锂价(jià)格在(zài)20万以下时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降(jiàng)本的空间。兴(xīng)储世纪总裁(cái)助(zhù)理刘(liú)继茂(mào)就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产后(hòu)钠离子电池正、负极材料(liào)价(jià)格可降至5万元(yuán)/吨甚(shèn)至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)成本(běn)优(yōu)势就(jiù)依(yī)然存在，并且随(suí)着技术不(bù)断(duàn)发展(zhǎn)、产业不(bù)断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降(jiàng)本(běn)空间有望进(jìn)一步打开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进(jìn)一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势(shì)；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及(jí)以下时，钠离子电池(chí)在动力领(lǐng)域(yù)优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂(lǐ)价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电(diàn)池利润率下降或也是(shì)必然的(de)。

　　以传(chuán)艺科(kē)技为例(lì)，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司钠电(diàn)池定价主要根据碳酸锂的价(jià)格，一般给(gěi)到客(kè)户的(de)价格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市(shì)场还(hái)担忧传艺(yì)科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠(nà)电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历发现，传艺科(kē)技(jì)在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚(shèn)至终止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生产(chǎn)项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区工(gōng)业园区核(hé)心区高(gāo)阳路(lù)30号，实(shí)施主(zhǔ)体则(zé)从传(chuán)艺科技变为全(quán)资子公(gōng)司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生(shēng)变。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至(zhì)江苏省高(gāo)邮市经开区(qū)凌波路49号的(de)闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的(de)后(hòu)果(guǒ)就是原有的投入(rù)打水飘(piāo)、投(tóu)资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设(shè)期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年可实现销(xiāo)售收(shōu)入2.24亿元。定期(qī)报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案，年产18万平方米中高(gāo)端(duān)印制电(diàn)路板建设项(xiàng)目(mù)建(jiàn)设期也仅12个(gè)月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润1.31亿元。然两年多时间过(guò)去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元(yuán)，与当(dāng)初的预(yù)期相去甚远。

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