近期，多(duō)家险企获(huò)批(pī)增加(jiā)注册资本或发行资本(běn)补充债券。

　　为提高偿(cháng)付能力，近(jìn)年来，多(duō)家(jiā)险企以增资、发债的形式(shì)“补血”。今年以来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资本获(huò)批，合计(jì)增资125.29亿元(yuán)；5家险企合计发行(xíng)218亿元资(zī)本补充债(zhài)券。也就是说，共有(yǒu)12家险企累计(jì)“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来，“补血(xuè)”路上(shàng)，增资和(hé)发(fā)债较多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍比较难，很多(duō)偿(cháng)付能力不达标的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资本金多(duō)年难以得(dé)到补充。

　　大型险企“补血”手(shǒu)笔大人保寿险(xiǎn)获(huò)批发债120亿(yì)元

　　险企增资、发(fā)债主要是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能力需要(yào)。

　　根据(jù)各公司(sī)官(guān)网以及监管披露信息来看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注册资(zī)本(běn)获批(pī)，合计增资125.29亿(yì)元。获批(pī)增资的险企多在(zài)去年发(fā)布公告。其中，国(guó)寿财险增资最多，达90亿(yì)元，占(zhàn)总增资额的“半壁江山”。

　　具体看来(lái)，爱(ài)心(xīn)人寿增资(zī)3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财(cái)险增资90亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达(dá)到(dào)278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿(yì)元，注册资本(běn)达(dá)到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元(yuán)，注册资(zī)本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注(zhù)册资本达到7.7亿(yì)元；华贵人寿(shòu)增资10亿(yì)元，注(zhù)册资本达到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿元(yuán)。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有(yǒu)太平财(cái)险、国宝人(rén)寿、财信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险(xiǎn)企发布(bù)了增资公(gōng)告。

　　除增(zēng)资(zī)外(wài)，发行资本补充债券也(yě)是保(bǎo)险(xiǎn)公司“补血(xuè)”的方式(shì)之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财(cái)险(xiǎn)、中华联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国银行间债券(quàn)市(shì)场公开发行10年期(qī)可(kě)赎回资本补充债(zhài)券，发(fā)行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人保发行规模最(zuì)大，为不超(chāo)过120亿元。

　　从目前一级市场发债情况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本补充债，规模达(dá)218亿(yì)元(yuán)。利(lì)安人寿于3月(yuè)10日发行10亿(yì)元资本补(bǔ)充(chōng)债(zhài)；太平再(zài)保险于3月(yuè)3日发行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿于3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资(zī)本补充债；中(zhōng)再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日(rì)发行120亿元资本补充债(zhài)券。

　　中小险企“补(bǔ)血”不易复星(xīng)联合(hé)健康三次(cì)增资失败

　　据公(gōng)开信息(xī)显(xiǎn)示，近年来增资(zī)的(de)企业中，中小险企(qǐ)占大(dà)多数(shù)。

　　据中(zhōng)国(guó)保险行(xíng)业协会官网披(pī)露信息以(yǐ)及国(guó)家金(jīn)融监督管理总局官网信息(xī)显示(shì)，2022年共有23家险企(qǐ)公布(bù)增资计划(huà)，截至目前(qián)已有19家(jiā)公司获批增资(zī)，其中包(bāo)含(hán)上(shàng)述国寿财险、太保产险等大型险企还有太平(píng)科技保(bǎo)险、安(ān)联资管、中意资(zī)管(guǎn)等公司(sī)。而长城财富保(bǎo)当年非典为什么神秘结束了险资管、都(dōu)邦财险、中银(yín)三星(xīng)人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需(xū)求尚未被批复(fù)。

　　从实际情况来看，大型险企增资相(xiāng)对(duì)顺(shùn)利且(qiě)规模较高，中小险企增资(zī)并不容(róng)易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不(bù)积极。都邦财(cái)险曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审议通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增资股东(dōng)将以(yǐ)货币方式向公司投入资金(jīn)。但根据都邦(bāng)财险发布公告(gào)显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购(gòu)额度(dù)未由股东认购，将进入下一轮同比例增(zēng)资。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有(yǒu)成功。自2018年(nián)开始，复星联合(hé)健康此前(qián)曾作出三次增资计(jì)划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对外公布增资计(jì)划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司(sī)注册(cè)资(zī)本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一(yī)些偿(cháng)付能力不达标的险(xiǎn)企中(zhōng)，多家公(gōng)司资本常年(nián)得不到(dào)补充(chōng)。

　　根据公开信息(xī)显(xiǎn)示，截至一(yī)季(jì)度末，最(zuì)近风(fēng)险综(zōng)合评级为C类险(xiǎn)企的有华汇(huì)人(rén)寿、合(hé)众(zhòng)人寿、幸福人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤(bó)海人寿(shòu)、百(bǎi)年人寿、三峡(xiá)人(rén)寿、华(huá)安财险、安华农险、渤海财险、富德财险、前海财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的(de)险企(qǐ)为(wèi)北大方正人寿(shòu)、都邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以后(hòu)，上述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增(zēng)资(zī)。其(qí)中合众人寿、长生人寿、渤海人寿(shòu)、百年人寿(shòu)、富(fù)德财险(xiǎn)、安华农(nóng)险于2015年(nián)至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什(shén)么中小(xiǎo)险企增资相对(duì)困难(nán)？

　　对(duì)外经济贸易大学保险学院教授王(wáng)国军对“V观财报(bào)”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)中不占优势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期较长(zhǎng)，经常不被投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在增(zēng)资(zī)难的问题(tí)。

　　面对增资难(nán)题，王国军表示，中小险企应打造自己的核心竞争力，在某一个(gè)领(lǐng)域取得优(yōu当年非典为什么神秘结束了)势，成(chéng)为(wèi)行业翘(qiào)楚，形成(chéng)稳定(dìng)的保(bǎo)费(fèi)和利(lì)润来(lái)源。恶性循环(huán)是中(zhōng)小保(bǎo)险(xiǎn)公司容易掉落(luò)的陷(xiàn)阱，必须在恰(qià)当的时机找到独特的业务(wù)模式，才能逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险企保持偿付(fù)能(néng)力(lì)处于(yú)正常水平其实并不是难事(shì)，不照抄大型保险公司的业务模式(shì)，不随波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高资金运作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公司(sī)的核(hé)心竞争力。

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