中国金融行(xíng)业(yè)加速对(duì)外开(kāi)放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布(bù)：9家外(wài)资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立的摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券2022年业绩(jì)突(tū)飞猛进(jìn)，当年净利(lì)润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与(yǔ)摩根(gēn)大(dà)通证券同(tóng)期获批的野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月(yuè)瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国(guó)际金(jīn)融巨(jù)头(tóu)均在国内(nèi)拥有外资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股(gǔ)券商面临(lín)的“一参一(yī)控”问题如何解决，仍是业内关(guān)注重点。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富(fù)管(guǎn)理转型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法(fǎ)”来看，依(yī)托于各自股(gǔ)东资(zī)源禀(bǐng)赋、深(shēn)入(rù)财富管(guǎn)理成(chéng)为其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于(yú)国内各家(jiā)证券公司来(lái)说，除了(le)面临行业“二(èr)八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋(yáng)券(quàn)商”们的(de)市场(chǎng)竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各家券商2022年(nián)年报/财务数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的(de)“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制(zhì)于(yú)市(shì)场行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共(gòng)有(yǒu)5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿(yì)元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券则延(yán)续自成立(lì)以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继(jì)续(xù)扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)的汇丰前(qián)海证券，业绩(jì)较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营(yíng)业(yè)收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年(nián)初完成(chéng)工商登记，正式展业时(shí)间不长。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受市场影响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收(shōu)入(rù)普遍下(xià)降，外资控(kòng)股券商也(yě)难以幸免。且新公(gōng)司建(jiàn)设(shè)成本、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展业初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商相比，外资(zī)控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是(shì)经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业(yè)务(wù)为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当左眉毛有一根特别长是什么意思？(dāng)然，也有(yǒu)“外来的和尚”念(niàn)好了中国市(shì)场(chǎng)这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别(bié)为摩根大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券和瑞银证券(quàn)均实现了营收、净(jìng)利润(rùn)的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的(de)“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排(pái)名下游，但其业绩已跻身行业(yè)中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券(quàn)展业(yè)的第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立合(hé)资证(zhèng)券公(gōng)司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通证(zhèng)券2022年经纪(jì)业务大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)表示，其证券经纪业务团队成立(lì)已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一(yī)步进展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分(fēn)利用全(quán)球化的(de)平台优(yōu)势，整合(hé)集团资源，持续关注(zhù)并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机构投资者，目标客(kè)群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好(hǎo)的业绩表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入(rù)中国时间最早的一批(pī)合资券商之一(yī)，早(zǎo)在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受让两家内资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券共有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投(tóu)行(xíng)业务(wù)进步明显(xiǎn)，当期实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册(cè)制(zhì)改革后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)互(hù)联(lián)互通全球存(cún)托凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年(nián)大行瑞士(shì)信(xìn)贷(dài)被竞(jìng)争对手瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成(chéng)合并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士(shì)国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金融(róng)市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易(yì)。

　　上月瑞银(yín)发布一季(jì)报时表(biǎo)示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底(dǐ)前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团(tuán)层面的合并(bìng)对两(liǎng)家外(wài)资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情况(kuàng)，也将(jiāng)造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带强调事(shì)项段(duàn)的无保留(liú)意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与(yǔ)瑞银集团(tuán)股份公司(sī)之间达成(chéng)协议和合并计划，截止报告日，上(shàng)述(shù)协议和合并计(jì)划的完成日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司(sī)下属(shǔ)控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该事项表明(míng)存(cún)在可能导致(zhì)对公司持续经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的(de)瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商(shāng)参股证券公司设立规则》后首(shǒu)家获批的合(hé)资(zī)证(zhèng)券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向(xiàng)瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正(zhèng)更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公(gōng)告(gào)称，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在该笔交易(yì)完成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞(ruì)银证券(quàn)和(hé)瑞信证券将受同一(yī)股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以及股(gǔ)东(dōng)的控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人(rén)参(cān)股证(zhèng)券(quàn)公司的数(shù)量不得超过(guò)2家，其中控(kòng)制证券公司(sī)的数(shù)量不得超(chāo)过1家。在(zài)面临“一参(cān)一控”的限制(zhì)下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的(de)局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破(pò)局

　　过(guò)去(qù)几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透(tòu)视各(gè)家外(wài)资券商在(zài)2022年(nián)的“打(dǎ)法”不难发现，依托于(yú)各(gè)自资源禀赋深(shēn)入财(cái)富(fù)管(guǎn)理成为其在(zài)中(zhōng)国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示，2022年其(qí)财(cái)富管理业(yè)务在(zài)原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等(děng)业(yè)务持续推进的基础上(shàng)，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大(dà)宗(zōng)减持(chí)服务、集团(tuán)间跨境(jìng)业(yè)务联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多(duō)维度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券财富管(guǎn)理业务(wù)将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富人群(qún)”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持(chí)以及(jí)集(jí)团跨境(jìng)合作四个方面入手(shǒu)，打(dǎ)造以产(chǎn)品为(wèi)中(zhōng)心的业务核心竞争力(lì)，持(chí)续为(wèi)中国(guó)投资者(zhě)提(tí)供具有野(yě)村集团特色的高质量(liàng)财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)服务(wù)。

　　在完成高(gāo)盛集团全(quán)资(zī)持(chí)股备案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北(běi)京高(gāo)华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年(nián)5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪(jì)、证券(quàn)投资咨询、证券自(zì)营(yíng)及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其将持(chí)续以资产(chǎn)配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服务(wù)的(de)研(yán)发工作，进一步(bù)赋能部门为在岸(àn)客户提供财富管理(lǐ)综合(hé)解决方案，丰富客(kè)户(hù)产品种类(lèi)选择，开展(zhǎn)境内私人财(cái)富管理平台未来战(zhàn)略规划(huà)，并(bìng)进一(yī)步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华将持续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的(de)设立工作(zuò)，持续代销第三方(fāng)金融产品并推进(jìn)跨境投(tóu)资(zī)新产(chǎn)品的研发，为(wèi)客户提供(gōng)直接对接境(jìng)外(wài)资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资(zī)股(gǔ)东(dōng)打(dǎ)造私人财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人客户综合财富管理业务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托(tuō)汇(huì)丰环球(qiú)私(sī)人(rén)银行，致力为(wèi)高净值(zhí)和超高净(jìng)值(zhí)客户及其家(jiā)族提供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的资产配置(zhì)服务，为客(kè)户(hù)实现其(qí)投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业(yè)务，与4家国内头部(bù)信托(tuō)公司达(dá)成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启(qǐ)深圳分(fēn)公司财(cái)富管理业务，依托(tuō)国家(jiā)对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新(xīn)政举措，致力于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置(zhì)和(hé)满足客户全生命周期财富(fù)管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方(fāng)案和(hé)财(cái)富规划(huà)方面(miàn)的(de)业(yè)务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架上策略(lüè)，精选上架多支产(chǎn)品为客(kè)户在(zài)同(tóng)一策略下提(tí)供差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商(shāng)队(duì)伍不断扩大

　　随着(zhe)中国资本市场(chǎng)对外开放(fàng)的(de)力度不断加大，各外资金融机构加(jiā)速了(le)在境内设立控股券商的进程。

　　今(jīn)年1月，渣(zhā)打证券获批(pī)准(zhǔn)设立，公司(sī)注册地为(wèi)北京(jīng)市(shì)，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券(quàn)资产(chǎn)管理（限于从事资产(chǎn)证券化(huà)业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家(jiā)新设的外商独资证券公(gōng)司(sī)。就监管批复信息(xī)来(lái)看，渣打证券(quàn)由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公(gōng)司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿元人(rén)民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股券(quàn)商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为左眉毛有一根特别长是什么意思？外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看(kàn)，外(wài)资控股券商(shāng)已成(chéng)为市(shì)场上不容忽(hū)视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数(shù)家外(wài)资券商的设立申请静(jìng)待审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券、日兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多家(jiā)外(wài)资券商的设立(lì)申请仍处于(yú)证监会审批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券(quàn)和青(qīng)岛意才证券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会满等先后(hòu)在京会(huì)见美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇(huì)丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联(lián)保(bǎo)险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国(guó)际金融机构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受到中(zhōng)国经济的强大(dà)韧性、潜(qián)力(lì)和活(huó)力，坚定看(kàn)好(hǎo)中国经济和(hé)中国资本市场发展前景。近年来中国资本市场对外开(kāi)放稳步推进，为国际金融机构和(hé)全球(qiú)投(tóu)资者带来了实实在在的(de)机遇(yù)。各金融(róng)机构高度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积极(jí)拓展在(zài)华业务和投(tóu)资，期待(dài)实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来(lái)自(zì)外资券(quàn)商(shāng)的市场竞(jìng)争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外(wài)资机构(gòu)来(lái)华展业便(biàn)利度(dù)不断提(tí)升，经营范围和(hé)监管要求(qiú)实现(xiàn)国民待(dài)遇，外资(zī)券商、资产管理(lǐ)机(jī)构等加速(sù)布局，全力抢滩(tān)中国(guó)证券市(shì)场，对(duì)本(běn)土证券(quàn)公(gōng)司既带来了国际金融机构(gòu)全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通(tōng)过与国际(jì)金融(róng)机构(gòu)直接合作促进业(yè)务(wù)发展、提升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证(zhèng)券也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前证券行(xíng)业集(jí)中度稳中有升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，业(yè)务多(duō)元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行业发展(zhǎn)理(lǐ)念的变(biàn)革和重塑(sù)不断深化，外资券商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐(jiàn)显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 左眉毛有一根特别长是什么意思？