文/解运(yùn)亮博士信达(dá)证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会(huì)议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明(míng)确提(tí)出(chū)“恢(huī)复(fù)和(hé)扩(kuò)大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极(jí)部署，对社会各界的关(guān)切都(dōu)做(zuò)了(le)积极回应(yīng)，半导体、新(xīn)能(néng)源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看(kàn)到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增(zēng)长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已经发生了大变(biàn)化。为市场主体(tǐ)做好服(fú)务(wù)，以发展经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能(néng)是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场释放的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内(nèi)政(zhèng)策(cè)落地不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出(chū)市场预期(qī)。每(měi)年(nián)4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确(què)定了此后(hòu)一年(nián)的(de)政策(cè)导向，那么(me)4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。今年(nián)4月的政治局会议，在(zài)方方面面都体现出对经济的呵护和(hé)支持，既(jì)好于往年同(tóng)期(qī)，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二(èr)，在“三重压(yā)力”提出时隔一年(nián)零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到(dào)缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)出，中国经济面(miàn)临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘(pái)徊不(bù)去。去(qù)年底疫情(qíng)防(fáng)控政策优(yōu)化至今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复(fù)常态(tài)化运行”。今年一季度(dù)经(jīng)济增长(zhǎng)大幅(fú)好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都(dōu)体现出经济社会常(cháng)态(tài)化运行中(zhōng)的强大修(xiū)复(fù)动能。“三重压(yā)力”得到缓解，反映了(le)疫后中国经(jīng)济修复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了(le)市场(chǎng)对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济面临问(wèn)题(tí)的(de)定性是“当前我国经济运(yùn)行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢(huī)复性的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多是结构(gòu)性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会(huì)议(yì)之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一季(jì)度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧(yōu)。但从这次中央(yāng)对(duì)问(wèn)题的定性看(kàn)，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能(néng)不但不会减弱，还要有针(zhēn)对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的(de)一(yī)大担忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会(huì)议明确提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当(dāng)前经济持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在”。会议提(tí)出“四个持续(xù)”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生动(dòng)力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提(tí)到一个词“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。而(ér)要(yào)实现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会(huì)议(yì)针对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关(guān)切都做(zuò)了(le)积极(jí)回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工(gōng)智能(néng)、平(píng)台企业、消费、投资、一(yī)带一路(lù)等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名trong>

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩(zhuāng)、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电网，都是新(xīn)能源(yuán)产业(yè)相对的(de)短(duǎn)板，也有望(wàng)是(shì)未来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范风险”。首提人(rén)工智能，市场热度较高的方向，中央高(gāo)度重视(shì)，行(xíng)稳方(fāng)能(néng)致远。

　　——平台企业(yè)。会议(yì)提出“要推动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引(yǐn)领发(fā)展、创(chuàng)造(zào)就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道增加城乡(xiāng)居(jū)民收入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会(huì)消费品零(líng)售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中(zhōng)央(yāng)精神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励(lì)的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激(jī)发民(mín)间投(tóu)资(zī)”。今年一季度(dù)，民间投(tóu)资累计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提出“要(yào)把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在(zài)更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自(zì)由(yóu)贸易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对(duì)外开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的(de)增长点，值得(dé)高度重视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城(chéng)市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设(shè)改造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大(dà)型方舱医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急医疗服(fú)务点等。21个超大特大城市的城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”设施建设(shè)，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背后(hòu)都反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路(lù)已经发(fā)生(shēng)了(le)大变化。过去几年很(hěn)多政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房(fáng)地产调(diào)控、打击资本(běn)无(wú)序扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是好的(de)，也取得了重(zhòng)大成效(xiào)，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会(huì)议(yì)看，这个要(yào)求已经落到(dào)了实处，没有收缩(suō)性政策，各项政策(cè)都是呵护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了全(quán)国(guó)人(rén)民的大力点赞，大家都看(kàn)到了(le)淄博市政府在搞好(hǎo)营商环境、促进经济增长上的努力。而从(cóng)4月份政治局(jú)会(huì)议看，淄博市(shì)政府可能只(zhǐ)是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务(wù)，以(yǐ)发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能(néng)是(shì)4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研究当前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会(huì)议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会议(yì)确(què)定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志为核心的党中央坚(jiān)强领(lǐng)导(dǎo)下，各地(dì)区(qū)各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两个(gè)大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全，我国(guó)疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜利（全(quán)国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制(zhì)中心(xīn)流行(xíng)病(bìng)学首(shǒu)席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠(guān)病毒在未来出现地方(fāng)性(xìng)流行(xíng)或者散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模流行的(de)可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会(huì)全(quán)面恢复(fù)常态(tài)化运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期(qī)水平(píng)，体现出经济社会(huì)常态(tài)化运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三(sān)重压力得到(dào)缓解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好开(kāi)局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，疫情影(yǐng)响逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出，昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名当(dāng)前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是(shì)对(duì)当前经济(jì)中(zhōng)面(miàn)临的(de)问题的定性，问题(tí)决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的(de)对策，对问题的(de)定性非常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一季度经(jīng)济增(zēng)长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深(shēn)入(rù)开(kāi)展学习贯彻习近平新时代(dài)中国(guó)特色社(shè)会主义思想主(zhǔ)题教育(yù)，认(rèn)真落实(shí)中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确(què)、全(quán)面贯彻(chè)新发展理(lǐ)念(niàn)，加快构(gòu)建新(xīn)发展格局，全面深化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效力和激发(fā)经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风险隐患持续(xù)化解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)持(chí)续(xù)发力），乘(chéng)势而上（这个词表明我们不会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局(jú)而就(jiù)此满足，而(ér)是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加快(kuài)建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势而(ér)为，在优势领域做大做强(qiáng)。要夯实科(kē)技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮大新动能（或(huò)利(lì)好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套电网改(gǎi)造(zào)（对新能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持仍会(huì)继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)（首提(tí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场(chǎng)热(rè)度极高(gāo)的方(fāng)向，中央高度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)是(shì)当前经济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政策(cè)要加(jiā)力(lì)提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促进文化旅游等(děng)服务消费(fèi)（今(jīn)年(nián)一季(jì)度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵(hē)护(hù)和促进消费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激励的引导作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民(mín)间投资（今年一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投资增(zēng)速4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发(fā)力）。

　　会(huì)议指出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动摇”，破(pò)除(chú)影响(xiǎng)各类所有制企业公平竞(jìng)争(zhēng)、共(gòng)同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气(qì)（“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和发(fā)展(zhǎn)公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进一(yī)步解决(jué)民营企业信心和元气不(bù)足问题）。各类企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心从根本(běn)上解决企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索创新(xīn)。（对平台(tái)企(qǐ)业的(de)支持(chí)力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认(rèn)真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理(lǐ)体系和(hé)治理能力现(xiàn)代化。要把吸引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和自(zì)由贸易港(gǎng)对(duì)接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和合作的重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有(yǒu)效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小(xiǎo)银(yín)行、保险和信托(tuō)机构改(gǎi)革化险工作。要坚持(chí)房子(zi)是用来住(zhù)的(de)、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，因(yīn)城施策，支持刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展，推动(dòng)建立(lì)房地(dì)产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超(chāo)大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进(jìn)城中村改造（7个超(chāo)大城市和14个特大城(chéng)市的城(chéng)中村改造，可(kě)能(néng)会(huì)给房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有利于房地(dì)产市场实(shí)现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城(chéng)市应(yīng)急能力(lì)建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市(shì)山(shān)区旅游居住品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点，将(jiāng)对投(tóu)资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加强地(dì)方政(zhèng)府债务(wù)管理，严(yán)控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业(yè)生(shēng)就业(yè)渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体(tǐ)就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为(wèi)当(dāng)前就业工(gōng)作(zuò)的重点。日前国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施(shī)全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年(nián)可(kě)给予一次(cì)性增人增资，核增部分据实计入(rù)工资总额并作为下一年度工(gōng)资总(zǒng)额预算基数。我们预计后续青年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓(zhuā)好安全生产(chǎn)。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应保(bǎo)障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食(shí)生产和重要(yào)农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村(cūn)振兴(xīng)。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头(tóu)大兴调(diào)查研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实帮助企(qǐ)业和基层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门(mén)聚焦(jiāo)经济(jì)工(gōng)作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源自报(bào)告：《整体经济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告(gào)机(jī)构(gòu)：信(xìn)达证券(quàn)研究开发中心