5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车(chē)前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式(shì)，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)权(quán)单(dān)位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于(yú)交易(yì)所需(xū)的政府(fǔ)审批事(shì)项(xiàng)未能在约定的(de)时间内(nèi)完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达(dá)2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及(jí)的(de)是(shì)，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国(guó)营(yíng)企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组(zǔ)装生(shēng)产重型(xíng)卡车(chē)与货车(chē)，但由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集(jí)团(tuán)有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重(zhòng)卡领(lǐng)域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货(huò)车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的(de)销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的(de)现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资(zī)金就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净(jìng)额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因。而(ér)且(qiě)今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也(yě)表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销售(shòu)，当前(qián)主要(yào)开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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