3月份，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快(kuài)增长。货币(bì)信(xìn)贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量(liàng)持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特(tè)点：一(yī)是(shì)总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物价连续(xù)一(yī)段时间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济运行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看(kàn)，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整(zhěng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需求季节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明(míng)显改善。二季度经济增速可能(néng)比(bǐ)一季(jì)度明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回升态势。近(jìn)期，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通缩(su不是省油的不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思ō)有明(míng)显区别。 随着金融支持(chí)效果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年(nián)物(wù)价涨幅(fú)可能逐步回归(guī)至往年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科学精(jīng)准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给(gěi)侧(cè)结构(gòu)性改革有机结合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提高居民(mín)收入上下更大(dà)功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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