金融界5月12日(rì)消息 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多(duō)数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资通胀(zhàng)压力进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降息(xī)已然成为一种共(gòng)识(shí)，因此本周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员(yuán)为(wèi)鹰(yīng)派站(zhàn)台(tái)的情况下，预(yù)计从加息结束到降(jiàng)息(xī)周(zhōu)期开(kāi)启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时间(jiān)，在(zài)此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内(nèi)社融超预期下滑，白(bái)银因(yīn)工业属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复(fù)之前(qián)难言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外(wài)衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期期(qī)货：经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金(jīn)属走势(shì)拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情(qíng)，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影响(xiǎng)有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增(zēng)加美联储政策转向宽(kuān)松预期以(yǐ)及经济风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得(dé)贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的(de)白(bái)银(yín)走(zǒu)势，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退预鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点(yù)期与有色(sè)金(jīn)属大幅回落(luò)等因素综合影响下，白银(yín)高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定(dìng)的空(kōng)间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将(jiāng)会(huì)测试23美鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美元美(měi)债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政(zhèng)策(cè)宽(kuān)松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄(huáng)金(jīn)将会不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多(duō)配置(zhì)依(yī)然是核(hé)心(xīn)建议(yì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 鸭绒被好还是鹅绒被好，鹅绒被最大的缺点