近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协会(huì)（下三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易(yì)合理(l三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容ǐ)性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查(chá)的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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