近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余(yú)额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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